摘要：
超级大利好，中国资产集体暴涨！ 周二（7月25日），在高层重磅会议的刺激之下，A股高开高走，截至收盘，三大指数均放量涨超2%！两市超4300只个股上涨，赚钱效应极好！北向资... 超级大利好，中国资产集体暴涨！
周二（7月25日），在高层重磅会议的刺激之下，A股高开高走，截至收盘，三大指数均放量涨超2%！两市超4300只个股上涨，赚钱效应极好！北向资金也跑步入场，北向资金全天净买入189.83亿元，净买入金额创年内新高！市场量能也显著放大，沪深两市今日成交额9481亿元，离回到万亿仅一步之遥！
盘面上，以龙头房企为代表的地产和以证券为代表的金融板块集体爆发！地产方面，龙头个股掀涨停潮，地产ETF（159707）场内价格收盘上涨7.41%，领涨两市！“有行情，看券商”，券商ETF（512000）场内价格收涨5.46%，一举收复所有均线，交投激增超420%。
中信建投证券表示，当前市场底部特征明显，此次高层会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。建议把握底部布局机会，逢低加仓，重点关注：券商、地产链、汽车、半导体、通信等。主题层面关注一带一路、中特估的新一轮机会。
今日港股也同步大幅拉升，科网龙头久违爆拉，港股互联网ETF（513770）场内价格收涨4.94%，一举站上半年线。梳理来看，不管是内外部信号，还是长短期逻辑，港股互联网不确定性正在消退，阶段性底部或已出现。
【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊地产、券商和港股互联网等3个板块主题的交易和基本面情况。
一、【地产再次沸腾，地产ETF（159707）场内大涨近7．4%，机构认为行业有望迎来一轮普涨行情】
地产今日再次沸腾，龙头房企集体掀涨停潮，新城控股、滨江集团、金地集团等封板，保利发展、万科A等上涨超8%。集中16只头部房企行情的中证800地产指数上涨6.83%，而同期申万房地产指数、中信房地产指数则分别上涨6.11%、6.07%。
板块热门ETF方面，地产ETF（159707）今日大幅跳空高开，随后单边上扬，场内价格收盘上涨7.41%，一举收复60日均线。场内交投活跃，全天换手率超25%，成交额8299万元，较前一交易日激增近5成！
消息面上，7月24日，高层会议上对于房地产相关表述有新的定调，指出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。我们可以从会议表述的3个变化来理解对地产板块的影响。
1、此次会议未提及“房住不炒”的表述。机构认为，考虑到过去下行周期以来房价下行幅度较大，此次表述调整可能意味着支持部分价格超跌的城市修复价格。
2、强调供求关系发生了重大变化，认识到房地产市场供需关系的变化。市场需求由过去供不应求（价格上涨）转变为供大于求（价格下跌），而要扭转供求关系核心在于房价止跌。
3、提出适时调整优化房地产政策。当前大部分城市调控政策为此前周期高点出台，这些政策已完成历史使命，在当前地产周期位置或择机退出或优化。而政策调整方面更多城市有望在限购限贷、首付比例、按揭利率的优化调整上，拥有更大的自主权。
站在当前时点，地产板块机会如何？
从板块位置来看，有机构认为，当前地产板块处于三重底部——估值底部、市场信心底部、机构配置底部，同时行业基本面仍处于持续探底过程。
此次高层会议的相关表述将有效提振行业信心，信心的修复将带动行业经历一轮显著的估值修复，行业首先有望迎来一轮普涨行情，而后的分化行情中在本轮调整中城市布局更优、投资更为积极、销售逆势增长的公司将获得进一步的上涨空间。
对于板块企稳与否，机构直言，当前市场对于房地产悲观情绪较重，对房地产周期特征存疑，因此我们认为价格已充分反映市场悲观预期共识，较难有大幅下跌空间。
随着政策宽松刺激+城市供需结构改善，部分具备α的城市或板块有望在下半年率先上涨（核心在于悲观预期共识的松动）。建议继续关注在当前城市和板块布局能级更高，货值弹性更大，规模成长确定性更强的优质国央房企。
就央国企以及优质房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，高度聚焦头部地产企业，契合龙头强者恒强产业周期趋势！
同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。
二、【重磅定调“活跃资本市场”，牛市旗手先涨为敬！券商ETF（512000）飙涨5.46%】
昨日高层会议时隔十年罕见再提“活跃资本市场”，直接点题资本市场活跃度，提振市场信心意图明显。“牛市旗手”迅速反应，全天大涨。
截至收盘，中证全指证券公司囊括的50只券商股49股涨逾3%，太平洋、国海证券、中国银河、首创证券、东吴证券、湘财股份均收获涨停板，光大证券、华泰证券、东方财富等涨幅居前。
板块代表ETF——券商ETF（512000）早盘跳空高开，全天维持高位震荡，场内价格收涨5.46%，一举收复所有均线。成交额飙升至18.73亿元，较前一日激增超420%。
主力资金方面也有所表现，以申万二级行业口径，今日证券II获主力资金增仓71.71亿元，高居124个申万一级行业第1位，其中东方财富获近10亿元增仓，首创证券、中国银河、东吴证券也获主力资金净买入超5亿元。
机构分析人士指出，此次会议提出“活跃资本市场”的明确要求意义重大，相信接下来会有一系列活跃市场、提振信心的举措出台。
作为“行情风向标”，券商板块行情与市场景气度高度相关，未来随着驱动政策出台，提振市场信心推升交投活跃度，券商板块有望直接受益。
机构表示，一方面，经济持续回升向好是大的趋势，未来经济利好政策出台，或将利好券商板板块；另一方面，证券公司是金融市场服务实体经济的关键一环，或在新一轮政策中获得机遇。
聚焦板块基本面，有机构认为，当前券商业绩+政策+估值均已处于全年预期底部，在此节点继续强调并提示券商股机会，重申券商股投资逻辑：
（1）2023半年报预计为券商全年业绩增速最低点，三季报及年报同比将实现回升。
（2）基金降费对券商业绩影响最为深远显著，现已落地，行业改革预期已见底。
（3）截至7月24日收盘，券商板块整体PB仅1.17X，处于2018年以来底部向上8%分位区间，当前增持安全边际相对较高！
资料显示，券商ETF（512000）标的指数（中证全指证券公司指数）全面覆盖50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
三、【港股升势凌厉，科网龙头集体爆拉！港股互联网ETF（513770）高开高走涨近5%！】
今日，港股大幅拉升，科网龙头久违爆拉，打破利好频出市场维持震荡的尴尬情况。
重手聚焦港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）午后涨幅进一步扩大，截至15：00收盘，场内价格收涨4.94%，一举站上半年线，日成交额放大至2.78亿元。
不过A股收盘后，港股升势未止，截至港股收盘，港股互联网ETF（513770）标的指数——HKC互联网指数最终收涨5.77%。
上半年“黑云压城”，下半年随着利好因素进入质变阶段，港股方向选择时刻再度降临。
从港股历史看，港股走势主要取决于基本面（内地经济、上市公司业绩）、流动性（美元流动性、南向资金）、市场情绪（机构投资者主导的风险偏好）。
而梳理近一月消息面会发现，不管是内外部信号，还是长短期逻辑，港股互联网不确定性正在消退，阶段性底部或已出现。
1、内外因素改善
国内来看：港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成此前曾指出，港股互联网平台多个股价压制因素已经消化，蚂蚁、财付通罚款靴子落地，平台经济监管常态化，业绩也在复苏中。国内经济预期已触底，后续预计回升。下半年随着政策渐次落地，复苏或超预期。
外部来看：本周四美联储将召开7月议息会议，本次加息或将为本轮最后一次。美加息预计见顶，港股互联网资产流动性预期改善。
此外，人民币汇率走强，美元指数高位回落，市场风险偏好持续回升，预计资金后续持续流入港股及A股。
2、长短期逻辑共振
短期来看，基本面改善逻辑正逐步兑现。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成指出，受益宏观复苏带动电商、生活服务、广告、云、支付等回暖，政策宽松带动游戏视频等内容业务修复，港股互联网公司2023年一季度起收入增速回暖。
长期来看，丰晨成认为，AI布局刚开始，预计巨头AI进展成为凸显α的关键，在AI驱动下科网股有望维持超额景气。腾讯、美团等巨头科技龙头以及AI的C端主体，陆续发布或收购大模型，积极拥抱AI创新机遇，以抓住新一轮增长。而且在上半年的AI行情中，港股缺席AI行情，补涨概率也较高。
截至最新，恒指仍处于“破净”状态，昨日高层罕见提出要活跃资本市场，港股反弹大概率也不会缺席。这一次，港股可能真的不一样。
低位布局港股互联网板块，可关注港股互联网ETF（513770）。该ETF跟踪中证港股通互联网指数（931637），其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；港股互联网ETF跟踪标的指数中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF、券商ETF风险等级均为R3-中风险，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
