摘要：
油脂油料： 宏观氛围向好 油脂油料内强外弱 本周前四个工作日国内外油脂油料偏弱运行，MPOB和USDA供需报告偏空、文华商品指数滞涨等均给市场带来下行压力。但周五市场... 
油脂油料： 宏观氛围向好 油脂油料内强外弱
本周前四个工作日国内外油脂油料偏弱运行，MPOB和USDA供需报告偏空、文华商品指数滞涨等均给市场带来下行压力。但周五市场国内油脂油料价格走高，因央行降准，大宗商品普涨，油脂油料跟随走高。
基本面中，消息整体偏空。MPOB报告显示马棕油8月库存攀升至212万吨，远超市场预期。船运调查数据显示，马棕油9月1-10日出口环比减少11.2%-20.4%，市场对产地9月累库担忧升温，预计库存高点或超过240万吨。USDA预计美豆单产50.1蒲/英亩，产量41.16亿蒲，产量略高于市场预期。新作库存2.2亿蒲，八年最低水平。巴西9月大豆出口预计738万吨，较上月预估增加8万吨。巴西新作开始播种，天气较为有利，产量前景预期乐观。美豆进入季节性回落阶段，易跌难涨。
国内油脂油料市场，面临成本下跌压力和宏观利好、人民币贬值的利多夹击，价格陷入震荡。国内现货成交市场清淡，一方面因为油厂压榨处于高位，贸易商海外采购豆油、棕榈油、菜籽系等；另一方面，因为下游库存较充裕，终端走货并未超预期。现货基差偏弱运行，但是盘面月间价差已经率先企稳并走强。
操作上，单边短空思路，豆粕和豆油等11-1正套思路，1月合约买油卖粕持有，关注买菜籽油卖棕榈油机会。
鸡蛋：现货高位震荡，期货再创新高
1、本周，鸡蛋期货价格延续高位震荡。周五，在宏观因素、市场看多情绪的影响作用下，期货价格大幅反弹。主力2411合约尾盘涨停，远月2401合约日度涨幅超3%。截至9月15日收盘，鸡蛋2311合约周度累计收涨5.71%，报收4647元/500千克；2401合约周度累计收涨2.59%，报收4484元/500千克。
2、目前各环节库存低位，养殖单位低价惜售，下游则因刚需顺市采购，整体销售情况较好。下半周，随着终端消化高价货源能力减弱，销区批发商入市采购积极性下降，市场走货速度稍缓。周内产区鸡蛋价格高位走稳为主。卓创样本点统计数据，9月15日，中国褐壳蛋日度均价5.52元/斤，较上周持平。
3、目前鸡蛋基本面并没有发生变化，在产蛋价存栏趋势性增加、产蛋率逐渐恢复，鸡蛋供给增加概率大。另外，季节性需求回落，鸡蛋价格存在季节性回调需求。但从目前盘面价格表现来看，期货贴水现货约800元/500千克。9月14日央行公告全面降准0.25个百分点，商品普遍偏强表现。在期货深贴水以及宏观因素的双重影响作用下，周五鸡蛋期货价格大幅反弹。短期基本面与宏观层面因素矛盾突出，节奏较难把握。建议离场后暂时观望，关注宏观市场的方向指引及市场情绪的变化对鸡蛋价格的影响。
玉米：美玉米区间下移，丰产预期国内远月合约继续承压
外盘：美玉米因9月USDA上调美国玉米产量预估，玉米期价大跌。夏季的炎热干燥天气对美玉米产量影响有限，9月报告兑现丰产预期，美玉米承压下行，美麦及玉米延续弱势表现。交易商称，美国农业部在供需报告中出人意料的上调了玉米产量预估，因为种植面积庞大，抵消长期干旱对单产潜力造成的损害。
国内：受期货下跌拖累，现货市场贸易商存粮心态松动，玉米报价偏弱调整。本周，东北玉米价格稳中有跌，下游采购节奏放缓，部分持粮贸易商小幅下调价格刺激出货。部分地区新粮零星上市，当地新陈粮同价，但数量有限，不具备参考性。华北地区玉米价格持续下跌，影响市场心态，贸易商出库积极，价格小幅偏弱。华北市场在经过前期持续下跌后，深加工门前到货量减少，企业价格逐渐止跌企稳。饲料企业玉米收购价格跟随下跌，但下跌幅度较小。销区玉米市场价格主流稳定。销区港口玉米供应偏紧，执行前期合同为主，贸易商报价心态稳定，下游需求一般，成交少。新疆新粮陆续上市，陈粮减少，塔城玉米装车价格在2580-2620元/吨，车皮紧张外流有限，下游采购东北粮积极性较高，价格稳定。饲料企业滚动补库为主，预计新粮大量上市前，玉米价格稳定运行 。
期货：9月报告利空，美玉米区间下移。国内山东、辽宁新粮少量上市，丰产预期压力之下，远月合约再度承压。本周DCE玉米主力2311合约持仓下降，期价下行。玉米1月合约跌破2600元整数支撑，1月期价跌至周线图表的20日均线2580元，考验均线支撑的有效性。技术上，周四玉米1月合约在2580元均线支撑处企稳，周五在央行全面降准0.25个百分点的宏观利多情绪影响下，商品强势反弹，玉米跟涨。在产区新玉米集中上市前，持续关注天气和贸易存粮对市场影响，玉米1月合约延续2580-2650元区间震荡预期。
生猪：现货震荡，期价延续偏强预期
1、本周国内生猪市场依旧呈现博弈态势，猪价震荡调整。9月14日，全国生猪均价16.5元/公斤，较上周跌0.04元/公斤；河南生猪均价16.45元/公斤，较上周持平。华南沿海受前期台风影响，养殖单位出栏积极性较高，市场猪源略充裕。屠宰企业 整体开工率变化不大，终端消费无明显好转。
2、受猪价低迷影响，当下养殖端补栏情绪较弱。同时，部分二次育肥行为对仔猪补栏形成冲击，仔猪市场成交量有限。多数市场已跌至仔猪成本线之下，短时行情难有利多拉动，仔猪价格继续下降。9月14日，仔猪均价261元/头，头均仔猪价格较上周跌29元/头。
3、8月，卓创样本点统计样本企业后备母猪销售31700头，环比下降；能繁母猪淘汰168676头，环比增加。
4、随着气温降低，生猪增重速度加快。同时，养殖方看涨预期不减，压栏惜售情绪仍较浓。但由于目前二次育肥入场量较小，因此体重增加幅度小于预期。9月14日，卓创样本点统计生猪出栏体重122.64公斤/头，较上周增加0.49公斤/头。
5、本周养殖成本增加，但猪价延续弱势，养殖利润较上周下降，并再次回到盈亏平衡线以下。Wind统计数据显示，9月15日，自繁自养养殖利润-27元/头，外购仔猪养利润-80元/头。
6、规模养殖场、散户生猪出栏量均增加，屠宰企业收 购难度不大，且随着气温下降，终端需求提升，导致开工率上涨。9月14日，屠宰企业开机率30.13%，较上周小幅增加0.67个百分点。
7、本周，生猪主力2311合约减仓调整。当周，生猪11月合约减仓8180手，生猪加权减仓5729手，加权合约持仓14.1万手。现货市场报价在供需博弈中寻找平衡，生猪期价也呈现窄幅波动的特点。技术上，生猪2311合约作为主力合约，期价跟随现货报价震荡上行，11月合约密集成交区16700元的整数支撑成为短线价格反弹的支撑平台，9-10月猪价呈现底部抬升的偏强表现。
