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炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：上海证券报 近日，“AI基金经理”因业绩调整再度被拉回大众视野。 今年6月，止于至善... 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：上海证券报
近日，“AI基金经理”因业绩调整再度被拉回大众视野。
今年6月，止于至善投资宣布引入人工智能机器人（AI赛博坦）管理基金产品，当时这一消息备受市场关注，甚至引发了一波“基金经理要失业”的讨论。3个多月时间过去， AI炒股表现究竟如何？
三方平台数据显示，截至2023年9月21日，止于至善私募基金（简称“止于至善基金”）的单位净值跌至0.533元，自其7月起转为AI炒股后净值跌幅超过9%，远大于同期上证综指的跌幅。
从业绩表现来看，AI炒股似乎并未发挥出优势，背后原因是什么？连续多月的回调是否意味着AI炒股无效？未来AI在投资中又将发挥何种作用？
“AI基金经理”业绩惨淡
今年6月，止于至善投资发布公告称，公司拟安排4位研究员，以及一个基于人工智能的机器人（AI赛博坦），独立管理5只不同的私募基金，所有研究员及机器人将共享公司的投研股票池。
止于至善投资还表示，AI赛博坦真正的意义与价值在于对公司现有价值投资体系的重塑与融合，而非主要用于交易。目前AI赛博坦已经对公司价值投资体系的逻辑框架、研究方向、研究方法、交易策略、风控体系等全部做了重塑与融合，因此公司决定将赛博坦直接用于所有在管基金。
上述公告迅速引发市场热议，“AI要取代基金经理”的声音也此起彼伏。但从近期表现来看，AI炒股的业绩远低于市场预期。
三方平台数据显示，截至2023年9月21日，止于至善基金单位净值跌至0.553元，累计净值为1.025元。
从净值走势来看，该只基金今年业绩整体呈现震荡下跌态势，尤其是三季度以来，其净值回撤幅度明显加剧。接近止于至善投资的人士透露，止于至善私募基金今年7月开始使用新的投资体系——AI赛博坦投资体系，AI赛博坦投资体系的表现本身具有阶段性特征，而且7月以来市场整体表现较弱，因此该产品显著回撤。
三方平台数据显示，截至9月21日，该基金7月以来净值跌幅达9.2%，远大于同期上证综指2.7%的回撤幅度。也就是说，AI炒股三季度以来远远跑输大盘。
机器人炒股受质疑
那么，此次止于至善基金的回撤，是否意味着AI无法对投资贡献正面价值，取代基金经理的担忧也没有必要？
上述接近止于至善投资的人士直言，AI赛博坦投资体系从今年初开始便应用于该私募近两年的新发产品上，实盘表现良好，因此7月止于至善投资的所有产品全面应用AI赛博坦投资体系。从今年初便应用AI赛博坦投资体系的产品业绩来看，AI并非没有为投资创造正面价值，整体表现也相对稳健，止于至善老产品仅两个月的业绩表现很难成为判断AI炒股价值的依据。“当然AI赛博坦投资体系运行时间比较短，还需要不断迭代进化。”
三方平台数据显示，截至9月15日，今年以来止于至善投资旗下多只产品今年以来收益率超过15%。
一位渠道人士也坦言：“主观多头策略与AI的结合本身还处于探索期，相关基金阶段性回撤或上涨并不能证明AI炒股的有效与否，需要更长周期维度的业绩来验证。”
人工智能早已运用于量化投资
值得一提的是，尽管AI炒股仍处于探索阶段，但是人工智能已在量化投资中发挥着愈发重要的作用。
黑翼资产创始人邹倚天曾公开表示，从国内量化投资行业发展历程来看，2017年以前大多数量化私募管理人主要采用价值和动量策略类的模型。从2017年开始，大量的量化私募管理人开始使用传统机器学习模型，2020年之后，很多管理人开始转向深度学习模型。公司量化投资流程主要包括数据收集、因子挖掘、收益预测、组合的优化四个环节，每一个环节都用到了AI技术，AI领域的数据、算法、算力三要素，对整个量化投资都进行了巨大的赋能。
从幻方量化近期的招聘信息中也可发现，通用人工智能（AGI）背景的人才备受青睐。明汯投资、宽德投资、天演资本等头部量化私募，在招聘过程中都展现了对具有人工智能背景的人才的需求。
天算量化策略核心负责人何天鹰坦言，公司团队中不少人员是人工智能背景出身，早在2017年，公司便在原股票策略基础上结合了人工智能的运用，通过深度学习的模型构建了新的股票策略，目前人工智能技术已经覆盖了公司的整个投研系统以及风控系统，未来人工智能在量化投资策略的迭代创新中将愈发重要。
