摘要：
美股绝地反击节前我们就和大家强调，美债收益率是当前全球金融市场的核心矛盾，其波动决定了股市的走势。事实上也确实如此，假期期间美债收率大涨股市就大跌，美债收益率高位回落股市就会反弹... 美股绝地反击
节前我们就和大家强调，美债收益率是当前全球金融市场的核心矛盾，其波动决定了股市的走势。事实上也确实如此，假期期间美债收率大涨股市就大跌，美债收益率高位回落股市就会反弹。
美股前几个交易日的走势我们在当天的文章的分析过，这里就不多加赘述，重点来谈周五的行情。周五晚上美国公布的9月新增非农就业人口为33.6万人，大大超出预期，7、8月数据大幅上修，数据公布后，美债收益率和美元指数大幅飙升，美股期货大幅跳水，开盘大幅低开。但随后美债收益率和美元指数均大幅跳水，美股低开高走，纳指收涨1.6%。
为何在美国9月份非农就业数据大超预期的情况下，美元指数和美股却走出了类似于利空出尽的走势？
首先，周五公布的就业数据并非都是利空，虽然9月非农就业数据远超市场预期，表面来看美股就业依然强劲。但9月失业率却高出市场预期，薪资环比增速延续放缓、为19个月以来最低，这说明工资-物价螺旋通胀没有那么顽固。另外，9月份非农大超预期和小非农大幅低于预期形成背离，在诸多疲软的数据面前，市场并没有那么信9月非农就业数据。
事实上，数据刚公布时市场大为震惊，美债收益率和美元指数确实大幅飙升，这是正常反映。但随后深究细项数据，才发现这个9月份就业情况并没有数据给的那么强劲，再加上美债收益率和美元指数在近期加速上涨后，交易层面比较拥挤，会有很多资金进行获利了结，导致技术上的反向变动。
具体来看，虽然9月非农大超预期，但家庭调查衡量的新增就业人数仅6.7万人，9月ADP新增就业（小非农）也仅有8.9万人，均与非农数据明显背离。从全职、兼职来看，实际是全职工作丢失88.5万，半职增加112.7万，兼职创新高。非农就业数据是就业岗位的口径，可能是兼职大幅导致统计重叠，而失业率是人口的口径，失业人口数量反而是超预期的。
不过，当前美十债收益率仍处于上行趋势之中，在趋势没有反转前，经济数据导致的波动都只是上行趋势中的波动，股市的波动自然也只是反弹。对于宏观大周期，左侧和右侧兼备较好，完全做左侧可能会遭遇尾部风险，完全做右侧也不行，因为市场是走在美联储前面。
最后来看假期期间全球股市表现，基本涨跌各半，港股、美股表现强于欧洲股市、亚太股市，纳斯达克指数以1.74%的涨幅领先，港股恒生科技涨幅为1.01%。
假期重磅消息
海外
美国“政府关门”事件一波三折
当地时间 9 月 30 日，美国参议院以足够票数通过为期 45 天（至 11 月中旬）的短期支出法案，该法案为政府提供自然灾害援助资金，避免政府发生停摆。美国当地时间 10 月3 日下午，美国国会众议院经投票罢免了议长麦卡锡，麦卡锡成为美国史上首位被罢免的众议院议长。美国众议院议员 Patrick Mchenry 被任命为众议院临时议长。众议院在选出新议长之前将休会，麦卡锡仍可重新参选议长。
美国罢工风波持续演绎
当地时间 10 月 6 日消息，随着合同谈判取得进展，美国汽车工人联合会（UAW）决定本周暂不扩大对福特汽车、通用汽车和 Stellantis NV 的罢工范围。UAW 主席 Shawn Fain 周五表示，工会原来准备将罢工扩大到通用汽车位于德克萨斯州阿灵顿的一家生产高利润率 SUV 的工厂，但在最后一刻与该汽车制造商达成协议，将电池厂工人纳入新的全国劳动合同。
欧洲经济颓势尽显
欧盟统计局 9 月 29 日公布，9 月份欧元区 20个国家的消费者价格指数（CPI）上涨 4.3%，是自 2021 年 10 月以来的最低涨幅；而 10 月 6 日，华尔街见闻显示消息人士称，德国政府在其秋季预测草案中预计今年经济将萎缩 0.4%，预计明年经济将增长 1.3%，预计2025 年将增长 1.5%。政府在 4 月份的预测中预测 2023 年的经济增长率为 0.4%。
国际油价连续大跌
10 月 4 日，国际油价收跌超 5.6%，创 8 月底以来收盘新低，并创 2022 年 9 月份以来最大单日跌幅。9 月 29 日至 10 月 6 日，ICE 布油（B.IPE）累计跌幅超 9%。10 月 7 日消息，沙特向美国白宫表示愿意增产石油，以促进达成与以色列之间的协议。沙特的石油生产行动将取决于市场条件。如果油价偏高，沙特愿意在 2024 年年初采取行动。此外，俄罗斯政府 6 日宣布，已经解除了通过港口出口管道柴油的禁令，从而取消了 9 月 21日实施的大部分限制措施。报道称，对汽油出口的限制仍然存在。
巴以冲突升级
当地时间10月7日凌晨，加沙地带武装组织向以色列境内发起突袭，这是数年来最大规模的武装冲突。10月8日08:56，财联社报道。以色列和巴勒斯坦武装组织7日爆发大规模冲突，冲突目前还在持续。冲突已致巴以双方近500人死亡。以色列国防军当地时间8日早晨发表声明表示，黎巴嫩武装人员向以色列境内发射1枚迫击炮，未造成人员伤亡。以军炮兵部队使用火炮对黎境内进行回击。声明表示，以色列国防军已经做好应对各种情况的准备，并将继续保护以色列人民的安全。目前黎巴嫩方面对此暂无回应。
国内
9月制造业PMI重返扩张区间
9 月份，制造业采购经理指数（PMI）为 50.2%，比上月上升 0.5 个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数为 51.7%，比上月上升 0.7 个百分点，非制造业扩张力度有所增强（国家统计局）。
国庆长假消费修复强劲
经文化和旅游部数据中心测算，中秋节、国庆节假期 8 天，国内旅游出游人数 8.26 亿人次，按可比口径同比增长 71.3%，按可比口径较 2019 年增长 4.1%；实现国内旅游收入 7534.3 亿元，按可比口径同比增长 129.5%，按可比口径较 2019 年增长销售金额 13.3 亿元，免税购物人数 17 万人次，相较 2022 年国庆期间，分别增长 117%、143%。
假期前七天，全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长 9%。对比今年 1-8 月社会消费品零售总额累计同比增长 7%。粮油食品、饮料、金银珠宝、通信器材销售额同比增长 10%以上，汽车、化妆品销售额同比增长 7%左右，重点监测餐饮企业销售额同比增长近两成。
华为系新车问界订单超预期
10 月 6 日，问界新 M7 日大定订单量突破 7000 台。据华为汽车 BU 董事长余承东透露，自 9 月 12 日发售至 10 月 6 日，该车累计订单超过 5 万台。
浙江国祥IPO叫停
新华财经北京10月8日电 10月7日晚间，上交所就浙江国祥股份有限公司暂停首次公开发行答记者问。近日，有自媒体关注浙江国祥存在同一资产二次上市、发行定价较高等情况。上交所表示：“我们已关注到有关报道。自媒体反映的有关情况，我们在审核中已予以关注，进行了专门问询。目前，浙江国祥已暂停IPO发行程序。本着对市场负责、对投资者负责的态度，我们将针对自媒体反映情况，对浙江国祥开展一次专项核查。”
沪深交易所辟谣
10月7日下午，沪深交易所相关负责人对“近日有自媒体称，节后A股将延长交易时间，并在部分股票上试行T+0交易”这一传闻辟谣表示：“我们关注到了上述传闻，相关内容不属实。” 沪深交易所相关负责人进一步称，今年8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时提出，研究适当延长A股市场交易时间。这项工作涉及面广、影响面大，交易所正在按照证监会统一部署，深入研究论证。此外，前期证监会有关负责人答记者问已明确提出，现阶段A股市场实行T+0交易的时机不成熟。
