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来源：北证资讯
10月16日，数字人、华密新材、富恒新材预告三季报业绩，均为预喜。至此，北交所已有7家公司发布三季报业绩预告，此前4家归母净利润增长均超30%。
从上周市场热点来看，转板概念股有所回落，市场开始关注三季报业绩。西南证券认为，伴随着北交所三季报披露拉开序幕，建议持续关注三季报业绩预期，以高端制造+国产替代逻辑为主线，关注低估值、具备解决“卡脖子”技术以及实现“由0到1”技术突破的稀缺标的。
再有三家预告三季报业绩
10月16日，数字人、华密新材、富恒新材先后披露三季度“成绩单”。
其中，数字人公告，公司实现扭亏为盈，预计今年前三季度净利润达到1343.16万元。公司表示，今年前三季度净利润扭亏为盈的主要原因是，各地管控取消，公司业务的拓展及实施恢复正常，公司加大市场开拓和实施力度，项目在本期实施完成确认收入，营业收入增长导致利润增长。
数字人是一家专注于数字医学领域的软件开发企业，利用在断层图像分割、三维重建与可视化处理、系统应用开发等方面的技术创新和积累，从事 “数字人体技术”的研发及应用推广，并为客户提供医学教育信息化产品及整体解决方案。
华密新材预计，公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润4129.56万元，同比增长28.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计3773.04万元，上年同期为2521.20万元，较上年同期预计增长比例为49.65%。对于净利润增长的主要原因，华密新材表示，主要是公司积极开拓市场，业务稳步增长，部分研发产品量产，产品毛利增加，盈利水平提高。
华密新材是一家专业从事橡塑材料及其制品研发、生产与销售的高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，主导产品是特种橡胶混炼胶和橡塑制品，已与长城汽车、中国一汽、三一重工、中石化、中国中车等企业建立合作关系。
富恒新材发布业绩预告称，预计前三季度归属净利润盈利4200万元至4500万元，同比上年增37.99%至47.85%。公司表示，净利润较上年同期增长的主要原因有三方面，一是，公司积极开拓和深挖市场，新增比亚迪等重要客户，三诺电子等客户订单较上年同期大幅增加；二是公司持续坚持技术创新，以满足不同客户定制化产品需求，尤其注重具有进口替代效应的定制化产品，此类产品订单量较上年同期增加；三是收到政府补助收入较上年同期增加。
富恒新材主要从事改性塑料的研发、生产、销售和相关技术服务，主要产品包括苯乙烯类、改性工程塑料类、聚烯烃类和其他类等，产品主要应用于家用电器、消费电子、汽车零部件等领域。
在数字人、华密新材、富恒新材之前，上周已有硅烷科技、民士达、康普化学和欧普泰4家公司发布三季报业绩预告，这4家公司也均为预喜，前三季度归母净利润增长均超30%。其中，硅烷科技前三季度归母净利润21400~23400万元，同比增长45.66%~59.27%，主要原因为报告期内公司硅烷气产销两旺、均价上升，盈利能力增强，净利润相应增加。
北交所公司估值有望修复
在《转板指引》发布后，上周转板概念股明显回调，市场开始关注三季报预期。在西南证券看来，近期《股份减持和持股管理》、《募集资金指引》以及《转板指引》等北交所相关政策陆续落地，以上举措对完善北交所市场机制，提升市场流动性和企业估值有着重要意义。
银河证券介绍，9月末，北交所先后发布实施《股份减持和持股管理》和《募集资金指引》。前者明确，除破发、破净情形外，增加公司最近一期经审计财务报告存在亏损情形的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持，加强对关键少数减持行为的监管力度。后者则聚焦募集资金监管重点，既强化募集资金全链条监管，又提升各经营主体操作便捷性。其中，明确三方监管协议必备条款，例如公司一次或者12个月内累计从专户中支取金额超过3000万元或者募集资金净额的20%的，应及时通知保荐机构。北交所进一步规范了对企业募投项目的实施进度、募集资金使用情况的持续监管要求，对募投项目关注度逐渐向其他板块趋同。
更为令人瞩目的是10月8日《转板指引》的落地，令市场对北A的走势充满期待。不过，近日却出现转板概念股的明显回调。
对此，申万宏源认为，转板主题短期回落有其内在逻辑。首先，转板审核过程中将持续监管内幕交易等，会对股票异动进行核查，拟转板企业并不希望股价在转板公告前出现较大的异动；其次，从投资者的角度来说，在转板试点初期，仍然较难把握转板条件审核口径，因此市场选择对主题股进行获利了结。其认为，转板主题并未结束，预计四季度还将出现一波转板股的估值修复行情。首先，无需过度质疑转板制度的不透明化，目前的转板制度是在证监会“稳妥有序推进”的总体方针上推出的初期试点制度。通过“预沟通”机制，可以防止企业出现“无序申报”、“忽悠式转板”等现象。未来通过不断的案例产生，市场对于转板条件将形成更稳定的预期，此时整体流程设计可能会朝更公开透明的方向发展；其次，当前北交所相对沪深仍有相当大的折价，因此在明确哪家公司申报转板时，预计仍将出现估值修复行情。
申万宏源表示，看好北交所四季度市场表现，短期政策博弈可能导致市场波动率上升，但转板估值差仍在，后续不断去伪存真，仍有公司将跑出较高收益。对于投资者来说，博首批转板名单不确定性较高，但转板通道打通后，符合条件的公司都有机会，投资者只需要将目光锁定在有科创属性、成长前景较好、规模体量较大的公司当中。
中原证券表示，9月初证监会《关于高质量建设北交所的意见》和北交所8项改革措施重磅发布，此后北交所先后修订股份减持、募集资金、转板等指引，政策利好不断释放，北交所交易活跃度明显改善，市场也一度迎来大幅反弹。在宏观经济企稳复苏，北交所继续围绕“深改19条”修订落实相关政策的背景下，市场有望进一步回升，建议关注北交所汽车、家电、通信、电子、电力设备等具有政策倾向与估值较低的板块。
