摘要：
（卓创资讯分析师毕红兵） 【导语】9月钢材出口量略有下滑但仍然处于年内第三水平，同时高于历史平均水平。结合历史水平、极值现状和季节性等综合因素预测未来三个月的出口量变化或... 
（卓创资讯分析师毕红兵）
【导语】9月钢材出口量略有下滑但仍然处于年内第三水平，同时高于历史平均水平。结合历史水平、极值现状和季节性等综合因素预测未来三个月的出口量变化或倾向于震荡减少。
对于经济增长的三驾马车来说，出口量一直是一个重要的参与指标。2005-2023年时间维度内，钢铁的出口量高于历史平均水平。海关数据显示，2023年9月份钢材出口量806.3万吨，较2005年1月份的149.2万吨增幅超过4倍有余。之所以选择2005年起始的数据，是因为同样在第十个五年计划末期，我国钢铁面临过产能过剩的问题，通过出口来解决一部分需求的释放，成为当时的一个策略。
钢材出口对外依存度处于历史中位偏低水平
钢材出口水平较上月略有回落，但整体依然处于年内较高水平，累计出口量较去年同期增幅超过三成。海关总署最新数据显示，2023年1-9月份，中国出口钢材6681.80万吨，同比增31.8%。今年前9个月中国钢材出口额累计658.6亿美元，同比降10.7%。据此测算，1-9月中国钢材出口均价为985.72美元/吨，同比降32.2%。9月份，中国出口钢材806.30万吨，环比降2.6%，同比增61.8%；出口额为65.6亿美元，环比降2.2%，同比降5.9%；据此测算出口均价为814.2美元/吨，环比增0.4%，同比降41.8%。
通过商品的行业延伸，按照经济学逻辑，采用一个指标——出口依存度，来说明出口和产量的关系。本次选取钢材的出口依存度=出口量/产量*100%作为测算模型。样本数据中选取2005年1月至2023年9月的出口量和产量数据。其中2009年6月钢材的出口依存度谷值在2.34%，2008年8月钢材的出口依存度峰值是在16.06%。而经过近些年我国钢铁行业的整体发展，产品升级换代，重要零部件国有化优势增强，2023年9月钢材的出口依存度在6.84%，处于历史中位略偏低的水平；年内来看则略低于8月份的7.11%和5月份的7.05%，居于第三位。
钢材出口量继续高于历史平均水平
从近年来钢材出口量运行情况来看，短周期角度，9月处于季节性回升阶段，近期受到全球经济复苏差异化的影响，发展中国家的需求减弱，钢材出口量要弱于今年的5月份和8月份。长周期来看，海关数据显示，9月份钢材的出口量在806.3万吨，远高于历史平均水平533.74万吨；主要也是因为经过特殊事件之后，全球经济逐步进入恢复性增长阶段，通过国际货币基金组织（IMF）10月份发布的最新一期《世界经济展望》显示，未来全球经济增速或有继续放缓趋势，尤其2023和2024年的全球经济增速预计在3.0%和2.9%，均低于2022年的3.5%。从钢材出口量的历史极值表现来看，2021年4月达到出口量的峰值144.28万吨，而2005年10月份则是出口量的谷值3.67万吨。
备注：2005至今钢材出口量平均水平选取2005年1月至今钢材出口量的连续算术平均值。
钢材出口量高于平均水平
通过对比分析钢材出口量数据的位置来看，2023年前9个月钢材出口量均高于平均值水平。同时通过趋势表现来看，未来三个月的出口量大概率不会超过5月份的年内最高水平，整体呈现震荡趋弱的态势。具体预测数据可参见表1。
备注：此次历史极值和平均值不包括2023年数据。
钢材出口量季节性表现更强
卓创资讯通过近18年钢材出口量的季节性数据作图，从中可以发现2023年2、5、8月的走势高于季节性指数， 6、9月份的走势明显低于季节性指数，振幅略有放大，前三季度的表现来看趋势除6月份和-9月份之外多数月份符合近18年的季节性表现。
未来钢材供需变化值得关注
未来三月来看，预计钢材的出口量水平震荡减少，对于价格的影响因素或趋弱。届时钢材价格的影响因素将会逐步由基本面转向政策面的导向，钢材市场价格则会维持筑底反弹的进程。
从钢材的供应量数据表现来看，9月份钢材供应量在11845.5万吨，11-12月份略有降温。从表观消费量的数据表现来看，9月份钢材表观消费量在11039.2万吨，10-12月份同样有所减少。
从行业角度来看，全球经济未来增速仍存在一定不确定性。尤其是美联储11月份加息与否尚无定论，大宗商品市场表现压力较大。而我国出口的钢材更多以普通地产和基建为主，流入新兴国家建设。未来伴随各地的地缘政治差异化进一步凸显，全球经济复苏的步伐依然决定了钢铁需求的释放进度。
未来三年来看，考虑到国内钢铁第十四个五年计划在2025年结束，同时有2035年愿景目标纲要的引领，未来钢材整体供需格局继续处于供应先增后降和供需紧平衡的状态。而我国的钢材出口量将会面临两方面的影响。一方面，伴随人口红利逐渐消失，各方资金在国际新兴市场纷纷建厂投产钢铁生产，从而减少了一部分对我国钢材本土产品的出口需求，而且这一趋势是相对不可逆的。另一方面，在一带一路从事实到落地推进有效进程中，一带一路沿线国家对于我国钢材品种的需求也在逐步落地，从而支撑了我国钢材品种的出口需求，从而减少了一部分国内钢材供应压力。具体预测数据，通过卓创资讯钢材供需模型进行预测，详见表2。
