摘要：
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来源：数据宝
人工智能、大数据、云计算等技术的不断进步，为TMT板块带来了巨大的成长空间，A股相关股票今年以来大显身手。数据宝统计，截至目前，TMT板块营收、年度日均成交额及占A股比例、机构持仓市值、融资余额等数据均创历史新高。
据此，证券时报·数据宝推出三季报系列数据报道，本篇聚焦热门板块之TMT篇。
TMT板块成交拥挤度创历史纪录
2023年以来，AI（人工智能）领域浪潮迭起，新一轮的科技创新周期开启，一大批上市公司加入其中。从ChatGPT、存储芯片、AIGC、光模块、大模型到最近的算力租赁，A股市场围绕AI的题材持续发酵。这些题材的背后，基本上都与TMT板块（含计算机、通信、传媒、电子行业）密不可分。
得益于科技进步、市场需求、跨界融合和政策支持等多重因素，TMT板块成为2023年A股投资的最大热门领域。业内人士表示，人工智能、大数据、云计算等技术不断进步，这些技术的广泛应用推动了各种新业务和商业模式的产生，为TMT板块带来了巨大的成长空间。
在多路资金的助推下，TMT板块今年以来成交活跃度大幅提升。证券时报·数据宝统计，截至10月31日收盘，该板块今年以来日均成交3060.46亿元，占A股成交比例达到34.56%，两项数据均为历史新高。
与去年相比，TMT板块日均成交增长1371亿元，增幅为81.13%。通信、传媒、计算机、电子四大行业日均成交同比增幅分别达到145.8%、118.02%、98.81%、24.98%。其中通信、传媒、计算机同比增幅排在申万行业前三位，电子行业同比增幅排在第五位。
数据显示，2023年以来，A股日均成交额为下降状态，较2022年减少353.5亿元，降幅为3.84%。对比之下，TMT板块的成交火爆程度可见一斑。
TMT板块热度飙升，其在A股市场的权重也随之提升。数据宝统计，截至10月31日收盘，TMT股票合计A股市值达到13.61万亿，占A股的权重比例达到17.37%，这一比例创下30年来历史新高。
板块内，15只股票A股市值超千亿元，中国电信、海康威视、工业富联包揽前三。与2022年底相比，中国电信超越海康威视，首次夺得TMT板块市值冠军；海光信息、韦尔股份、中芯国际、科大讯飞、传音控股、中微公司6股的A股市值重返千亿行列。
作为A股两路最活跃的资金，北上资金、融资资金今年以来大手笔加仓TMT板块。
数据宝统计，截至10月31日收盘，TMT板块今年以来获北上资金净买入411.58亿元，获融资净买入658.57亿元。其中TMT板块融资余额达到3220亿元，创历年新高。电子行业目前融资余额1351亿元，重夺行业第一位。
成交活跃度越高
TMT股票走势越强
数据宝统计，2023年以来，TMT股票日均成交均值为2.9亿元，是同期A股日均成交均值的1.68倍。53股日均成交额超10亿元，占A股总数的四成以上。
多只TMT板块的细分龙头股打破以往的沉寂，股价和成交量大爆发。比如日均成交最高的浪潮信息，今年日均成交额高达47.86亿元，在整个A股市场中排在第二位。与去年相比，该股日均成交增长达到636.21%。
浪潮信息是国内服务器领域的龙头之一，今年2月16日，该股单日成交额首破百亿大关，并登顶A股成交冠军，此后的股价和成交额多次打破纪录，A股市值最高时逼近千亿。目前公司股价已大幅回落，最新收盘价较年内高点回撤50%以上。
日均成交额排在前几位的还有科大讯飞、昆仑万维、中际旭创、三六零、中科曙光等。其中科大讯飞、昆仑万维、三六零均已发布大模型产品，中际旭创、中科曙光则分别与光模块、算力相关。
数据宝统计，截至10月31日收盘，不含今年上市的次新股，与2022年相比，今年日均成交额增长的TMT股票达668只，占板块总数的65.55%。10股日均成交额增幅达到1000%以上，包括曙光数创、剑桥科技、香农芯创、南方传媒、本川智能等。
北交所公司曙光数创日均成交同比增长最为明显，高达40.39倍。该股2022年日均成交不足400万元，今年日均成交达到1.64亿元。该公司为液冷数据中心龙头企业，受益于算力基础设施投入增加，以及数据中心大功率机柜占比提升，公司液冷相关产品需求大幅增长。今年前三季度，曙光数创实现营收2.48亿元，同比增长55.78%；实现净利润0.24亿元，同比增长119.91%。
成交活跃度提升带来的正面效益显而易见。数据宝统计，今年以来日均成交同比增长10倍以上的TMT股票，区间内涨幅均值达到153.96%，在各类区间中遥遥领先。日均成交同比增幅100%至1000%之间的股票，区间内涨幅均值为44.91%。随着日均成交同比增幅越小，区间内涨幅均值越低。今年以来日均成交同比下滑的股票，区间内涨幅均值转为负值。
部分行业盈利持续改善
龙头公司企稳回升
随着三季报披露收官，TMT板块的业绩浮出水面。数据宝统计，今年前三季度，TMT板块合计实现营业总收入5.12万亿，创下历史新高；实现净利润2962亿元，同比下滑6.65%，净利润下降幅度较去年同期收窄。
TMT板块不同细分行业之间增速差别较大。今年前三季度，影视院线、软件开发、通信服务、广告营销等4个二级申万行业营收增速超5%；影视院线、软件开发、广告营销、出版、数字媒体、通信服务、IT服务、游戏等8个行业净利润增速超5%。
单季度来看，TMT板块中，超七成二级行业今年第三季度营收环比呈现正增长，电子化学品、影视院线、消费电子行业营收环比增速超20%。盈利方面，与第二季度相比，光学光电子、影视院线、消费电子、元件等4个行业净利润环比增速超30%，其中光学光电子、半导体、电子化学品行业净利润已连续3个季度环比增长。
超百只TMT股票前三季度净利润实现同比增长或扭亏为盈。其中盛科通信、世纪瑞尔、新华传媒、奥飞娱乐、久量股份等公司净利润实现扭亏。中国电影、恒生电子、飞荣达、风语筑、蓝色光标等公司净利润增速靠前。
以中国电影为例，该公司实现净利润4.71亿元，同比增长791倍，主要系上年同期基数较低，且电影市场逐步恢复推动票房增长所致。
数据宝统计，部分TMT股票净利润连续3个季度环比改善，且前三季度实现盈利。
消费电子领域中，传音控股、歌尔股份、电连技术、漫步者、奥海科技等入围。
半导体领域的卓胜微、闻泰科技（维权）、汇顶科技、芯源微、南芯科技等入围。
游戏领域有世纪华通（维权）、巨人网络、星辉娱乐入围。
计算机设备领域包括广电运通、新国都、维海德。
其他入围的还有广告营销股分众传媒、通信设备股中瓷电子、电视广播股东方明珠、元件股兴森科技、光学光电子股彩虹股份等。
从机构持仓数据来看，截至三季度末，TMT板块机构持仓市值达到1.66万亿，创历史新高。机构持仓占流通股比例为14.92%，创近四年来新高。
TMT板块仍具备吸引力
高成长潜力股出炉
TMT板块未来是否仍有吸引力？中信建投证券研报显示，半导体行业去库存预计持续至今年第四季度，PC和智能手机需求已经出现企稳回升的态势，边缘AI有望加速催化，HPC市场将保持强劲增长，下游终端对于先进制程的需求依旧旺盛。电子行业景气度正迎来复苏回暖，并在AI引领下有望迎来新一轮创新周期。
华泰证券认为，从下游需求来看，2023年第三季度计算机行业下游需求仍处于弱复苏状态，未来随着宏观经济改善，计算机行业有望进入需求上行周期，归母净利有望迎来逐季改善。从产业方向来看，AI、数字经济、信创、新型工业化、华为产业链五大主线有望率先改善。
华西证券指出，当前时点，面临全球地缘政治冲突及中美科技博弈的多重不确定性情况，TMT行业对国产替代、自主可控等政策发展具有阶段性影响，从而催化包括算力租赁、卫星通信、鲲鹏体系等热点主题；当前算力相关板块回调，市场分歧，中长期仍坚定看好相关行业的高成长与大空间。
通常而言，科技类行业相比传统行业估值较高，由于TMT板块股票大多属于新兴产业，不少上市公司短期盈利较低，但未来成长潜力十足。用PEG指标，可以很好地将市盈率和公司业绩成长性对比起来看。
数据宝统计，根据5家以上机构一致预测，今后三年净利润增速均有望超过30%的TMT股中，今年前三季度净利润超亿元且PEG（即市盈率相对盈利增长比率）值小于1的股票有20只。TCL科技、千方科技、道通科技、卫宁健康、超图软件等股PEG值不到0.2。
TCL科技PEG值最小，不到0.1；该公司为全球半导体显示龙头企业，目前拥有2条11代、4条8代以及2条6代半导体面板生产线，产能规模居全球第二。
安信证券研报认为，今年以来面板供需关系逐步改善，TCL科技业绩迎来显著修复；前三季度，公司光伏材料产销规模同比提升68%，G12硅片市占率全球第一，N型硅片外销市占率稳居全球第一。上调公司投资评级。
