摘要：
河北衡水老白干酒 业股份有限公司（以下简称“衡水老白干”）近日发布《2023年第三季度报告》。前三季度，公司营业收入同比增长11.3%至38.46亿元，归母净利润同比下滑21.... 河北衡水老白干酒 业股份有限公司（以下简称“衡水老白干”）近日发布《2023年第三季度报告》。前三季度，公司营业收入同比增长11.3%至38.46亿元，归母净利润同比下滑21.6%至4.18亿元，扣非后归母净利润同比增长22.1%至3.86亿元。相对于2022年，公司营业收入、扣非后归母净利润增速均有所下滑。
前三季度，老白干酒虽然营收在增长，但归母净利润却在下滑，其归母净利润同比下滑21.6%。上半年，公司该项数据同比跌幅超四成。公司在半年报中解释称，主要原因是上年同期收到政府拆迁补偿款，资产处置收益增加2.44亿元，当期无此项收益所致。
分产品来看，前三季度，老白干酒的高档酒、中档酒、低档酒均保持两位数增长，同比增速分别为11.09%、19.54%、14.45%。2022年，公司上述产品同比增速分别为22.79%、18.42%、-1.33%。对比可见，2023年前三季度公司高档酒增速明显下滑，中档酒增速稍有提升，低档酒表现大幅改善。而在今年上半年，公司高档酒同比增速降至个位数。
（经销商渠道在老白干酒各销售渠道中的占比很大）
在老白干酒2023年半年度业绩说明会上，公司净利率与同行差距差较大的原因、后期如何提升到行业平均水平，被投资者提及。
老白干酒总经理赵旭东回应称，主要原因系 白酒 行业集中度越来越高，行业的“马太效应”凸显，面对一线名优酒渠道下沉，公司作为区域酒企在与一线名优酒企的竞争中，需要不断地加强品牌建设、渠道建设，加大产品的市场推广力度，销售费用投入较大所致。
经销商数量队伍庞大，是老白干酒的一大特点。截至2022年报告期末，老白干酒共拥有经销商11023家，居白酒类企业首位。2023年上半年，公司超万家的经销商数量仍位居A股白酒上市公司首位。
