摘要：
华为概念股可谓是11月以来市场的“宠儿”。从A股来看，近期华为鸿蒙概念再度“狂飙”，个股掀起涨停潮，今年以来华为鸿蒙指数更是累计涨幅超40%。 目前华为鸿蒙生态整体发展情况... 华为概念股可谓是11月以来市场的“宠儿”。从A股来看，近期华为鸿蒙概念再度“狂飙”，个股掀起涨停潮，今年以来华为鸿蒙指数更是累计涨幅超40%。
目前华为鸿蒙生态整体发展情况如何？相关板块目前整体估值情况如何？投资性价比如何？还有哪些催化剂因素，行情是否可持续？有哪些细分领域值得关注？一起来看看长城基金基金经理赵凤飞的分析。
今年8月，Harmony OS 4在华为开发者大会2023上正式发布，在元服务、分布式万物互联、个性化等方面都有所提升。9月份以来，多家企业加入鸿蒙生态，覆盖金融、交通、社交等多个领域，扩充了鸿蒙原生应用矩阵。11月，继鸿蒙智行、鸿蒙座舱与多家车企开展合作的话题吸引市场关注之后，华为宣布全力支持头部外卖平台启动开发鸿蒙原生应用工作，华为鸿蒙概念行情升温，走出下半年以来新高。对此，赵凤飞表示，作为我国企业自主研发的操作系统，华为鸿蒙行业意义是很深远的。华为鸿蒙概念的表现正是源于鸿蒙生态与多个领域的兼容并进，以及市场对鸿蒙系统未来发展及生态建设的信心。但需要指出的是，鸿蒙指数成分中的公司，上涨的原因也是多重的，并不能完全归因于鸿蒙。
关于华为鸿蒙板块的投资性价比，赵凤飞认为，受益于鸿蒙生态的发展及与各产业的合作利好，华为鸿蒙概念整体市盈率自8月底逐步走高，短期来看，市场对鸿蒙生态的信心已部分计入市场定价中。长期来看，鸿蒙系统有望稳居全球第三大手机操作系统的地位，市场空间广阔。同时，受益于华为在多个赛道的整体布局，鸿蒙系统在智能汽车等领域或将具备独特优势。鸿蒙生态圈有望继续在国内蓬勃发展，值得长期关注。
展望后市，赵凤飞认为华为鸿蒙主题有望成为可持续的投资主线。他表示，依托华为赋能及生态伙伴的拓展，鸿蒙生态在多种场景的开放应用有望促进其持续快速发展。未来的催化因素或包括物联网、AI等技术的进一步发展，智能汽车的迭代，应用场景及生态圈的发展壮大，以及在海外市场布局的机会等。场景落地和生态完善的过程有较长期的持续性，相关公司有望持续受益。
谈及值得关注的细分领域，赵凤飞指出，鸿蒙操作系统直接相关的首先是智能手机领域。近期，荣耀有6款机型已升级至鸿蒙4.0版本，还有12款机型预计也将在明年一季度升级。系统迭代有望带来用户体验的提升。车载鸿蒙系统也已与多家智能车企展开合作，鸿蒙智能座舱的应用与迭代值得关注。另外，物联网领域的潜在空间巨大，鸿蒙系统与星闪等技术的融合将带来新的想象空间。鸿蒙PC端操作系统也值得关注。已有生态合作伙伴基于开源鸿蒙推出PC端操作系统。未来，鸿蒙PC端操作系统有望进一步打开长期市场空间，驱动鸿蒙生态设备数量的增长，也有望为鸿蒙系统打开信创市场。
同时，赵凤飞也提示了值得关注的潜在风险，“首先要关注企业自身的业务拓展情况及可持续性，关注产业竞争格局。概念热度带来的行情较为短暂，如果没有收入利润兑现的支撑，就可能会面临行情退潮的风险。其次，需要关注国际关系的不确定性。鸿蒙是我国企业自主研发的操作系统，正在逐步建立生态应用的进程之中，国际关系的不确定性可能影响其业务的海外拓展和与国际合作”。
风险提示：
随着市场行情等因素变化，以上观点可能会更改且不另行通知，基金有风险，投资需谨慎。
免责声明
本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资需谨慎。
