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来源：财经五月花
摘 要
伴随经济恢复，六家上市金融科技公司中，四家均实现营收及净利润双增长。但受行业调整、利率下行等因素影响，逾期率攀升、业绩增速放缓依旧是当前面临的挑战
文|严沁雯 张颖馨
编辑|袁满
与经济回暖保持同频，美股上市金融科技公司今年的第一份“成绩单”较为喜人。
日前，包括陆金所控股（NYSE：LU）、奇富科技（原360数科，NASDAQ：QFIN）、乐信（NASDAQ：LX）、信也科技（NYSE：FINV）、小赢科技（NYSE：XYF）、嘉银金科（NASDAQ：JFIN）在内的六家美股上市金融科技公司，相继披露了2023年一季度未经审计财务业绩。
与去年年报所呈现的情况有所不同，今年一季度，伴随经济恢复，金融科技公司业绩回暖。在上述六家金融科技公司中，四家均实现营收及净利润的双增长，且大部分公司贷款规模实现了稳步增长。
然而，受行业调整、利率下行等多重因素影响，逾期率攀升、业绩增速放缓依旧是摆在部分金融科技公司面前的难题。在此背景下，通过持续的科技创新实现降本增效、发力海外市场等，成为部分金融科技公司的“新驱动”。
在业内人士看来，当下金融科技公司寻求不同的转型方向，既是机遇，亦有不容忽视的风险与挑战。
业绩回暖，逾期抬头
2023年一季度，金融科技公司的业绩呈现修复迹象。与2022年同期对比，不论是营收还是净利润，大部分金融科技公司均实现了同比增长。
营收方面，陆金所控股、奇富科技和信也科技位居前三，一季度营收分别为100.78亿元、35.99亿元和30.50亿元；净利润方面，一季度奇富科技以9.30亿元领衔，陆金所控股与信也科技紧随其后，分别实现净利润7.32亿元、6.90亿元。
来源：各金融科技公司财报
就业绩变化情况来看，六家美股上市金融科技公司中，四家公司实现了营收和净利润的双增长。就净利润而言，乐信、小赢科技和嘉银金科同比增幅均超过90%。其中，乐信一季度净利润同比大增181%。
乐信CEO肖文杰表示：“随着疫情结束，消费市场逐步复苏、宏观经营环境持续改善，消费金融迎来重要机遇期。一季度，我们坚持风险和数据双轮驱动，收获了又一个不错的季度成绩。”
“我们已经看到了中国经济复苏的迹象，第一季度消费者支出增加，并且GDP的增长好于预期。”小赢科技创始人、首席执行官兼董事长唐越指出，“然而正如国家统计局所说，内需不足的问题仍然突出，经济复苏的基础还不牢固。我们看到个人金融行业的竞争加剧，在获客方面面临挑战。在这种背景下，凭借我们强大的业务弹性和执行力，我们第一季度的表现是非常令人鼓舞和骄人的。”
来源：各金融科技公司财报
值得注意的是，与2022年同时期对比，营收、净利排名靠前的陆金所控股与奇富科技，是六家上市金融科技公司中“唯二”业绩下滑的公司，营收分别同比下滑41.80%和16.69%；净利润则分别同比下滑86.16%和20.83%。
在浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林看来，当前金融科技公司的主要卖点是用户流量，具备持续用户生长能力的平台更有优势。“陆金所控股没有对应的场景和流量平台，而是将传统金融产品在线化，只是提供了购买便利，吸附用户还是依靠在线和传统媒体广告投放。现阶段金融广告投放受限大背景下，缺少流量入口的弊端就显现出来。”
尽管同比下降幅度较大，但与2022年四季度对比，部分金融科技公司业绩已有所改善。以陆金所控股为例，环比实现扭亏为盈。陆金所控股联席CEO计葵生表示，信贷减值损失减少是季度扭亏为盈的主要驱动因素。财报显示，2023年一季度陆金所控股信贷减值损失从2022年四季度的67亿元下降到31亿元，降幅超过50%。
需要指出的是，贷款逾期对金融科技公司净利润造成的侵蚀风险仍未解除。从资产质量指标来看，一季度大部分金融科技公司的M3+（90天以上）贷款逾期率出现抬头现象。在此之中，陆金所控股M3+逾期率最高，为3.3%，较去年末提升了0.7个百分点；乐信排在第二（2.53%），与去年末持平。
不过，资产质量的隐忧并不仅仅存在于金融科技公司身上。有中小银行高管透露，“虽然一季度资产质量呈现向好态势，但从5月的数据来看，不良又有所反弹。总体而言，不良较之前有所下降，但仍处在高位。”
在此背景下，金融科技公司选择审慎经营，通过优化借款人客群机构改善资产质量。嘉银金科相关负责人表示，该公司持续加大对优质获客渠道的投入及不断优化借款人客群结构，使触达用户的场景更加多元化、识别目标客群的效果更加精准。
据计葵生透露，一季度陆金所控股促成的新增无抵押贷款中，由优质借款人（风险等级R1-R3）贡献的贷款量占比达82%，同比提升100%。“今年下半年公司核心业务指标将逐渐恢复，利润或将在2024年逐步改善。”他表示。
小赢科技总裁李侃认为，“尽管竞争激烈，我们的优质借款人基础仍在继续增长。预计在今年余下的时间里，我们的风险表现不会出现大幅波动。”另据财报，小赢科技2023年一季度活跃借款人数量为152.37万，较2022年同期的88.92万上升71.4%。
贷款规模普增，
持续压降资金成本
业绩回暖之际，大部分金融科技公司贷款规模延续了增长态势。
具体来看，陆金所控股依旧位列第一。截至2023年一季度末，该公司促成贷款余额4952亿元，较上年同期下滑26.8%。财报显示，截至3月31日，陆金所控股累计服务借款人达1940万人，较2022年同期增长8.99%。不过，其一季度促成贷款额同比下滑65.3%至570亿元，成为唯一在一季度促成贷款额未有增长的金融科技公司。
奇富科技以1713.02亿元的贷款余额位列第二，与2022年同期对比，其贷款余额同比增长16.8%。同时，该公司一季度的撮合放款规模达到1094.6亿元，同比增长10.7%，累计授信用户同比增长15.6%。
“随着宏观经济的温和复苏，今年以来我们经历了需求的逐步回升，并实现了贷款规模的健康增长，超出了我们的预算目标。”奇富科技首席执行官兼董事吴海生说。
乐信的在贷余额则在今年一季度突破了千亿元大关，以1070亿元排在第三，同比增长28%；总用户数1.94亿，同比增长13.7%。
“美股中概股金融科技公司业绩回暖主要受益于中国经济复苏，信贷需求有所回升。房地产的周期性颓势导致银行等金融机构出现一定程度业绩下滑，但这促使银行探索新的金融业务，比如消费贷、信用贷，而金融科技公司拥有客户流量。”盘和林表示。
需要指出的是，过去一年，无论是行业调整中贷款利率的下行，还是获客成本的持续上涨，均挑战着金融科技公司的经营能力，造成了业绩的一定波动。今年一季度，金融科技公司着力于压降资金成本，提高获客效率。
“为了推动持续增长，我们进一步优化了客户获取渠道，并与现有合作伙伴部署了增强的RTA（实时接口）系统。这种努力应使我们能够在寻求可持续增长的同时提高成本效率。大约56%的贷款是在轻资本模式、ICE（智能信贷引擎）和其他技术解决方案下实现的，这与最近的趋势一致。”吴海生说。
嘉银金科相关负责人亦表示：“本季度进一步深化与重点金融机构合作伙伴的合作关系，促成借款的资金来源及结构持续改善。同时，银行类合作伙伴的放款比重在本季度持续增加，这些努力使嘉银金科促成借款的平均资金成本继续降低。”
另据乐信相关负责人介绍，持续改善的资产质量受到合作伙伴认可，该公司一季度助贷资金成本从2022年四季度的6.8%下降到6.6%，达到三年来最低水平。
寻找新“驱动”，挑战几何？
眼下，消费市场加速复苏、利好政策频出，消费金融迎来重要机遇期。艾瑞报告调研数据显示，2023年1月，居民消费短贷超过疫情前的2019年同期，占2019年同期的112.5%，显现出显著修复态势，为消费信贷提供巨大的想象空间。
金融科技公司的业务情况亦有所印证。以陆金所控股为例，财报显示，2023年一季度陆金所控股消费信贷余额296亿元，同比增长39%；消费金融新增贷款占总新增贷款的比例为24%，2022年同期为11%。
在不久前举办的乐信2023合作伙伴大会上，肖文杰指出，消费金融十数年发展的历程更像是“跑马圈地、快速增长”，而现如今的行业机遇期，是高质量发展的机遇期，比拼的是各家公司的创新能力。
根据财报，乐信一季度电商业务GMV（商品交易总额）为11.3亿元，同比增长68.8%，电商累计成交用户数同比增长71.2%。
值得注意的是，近年来，在巩固既有业务优势的同时，部分金融科技公司开始寻找新的业务增长点，并初见成效。
部分金融科技公司试图通过布局海外寻求突破。信也科技相关负责人介绍，凭借“立足本土、布局全球”的战略，信也科技后发的国际业务实现快速增长，为公司整体业务指标上涨提供了二次驱动力。一季度，信也科技国际业务收入达4.47亿元人民币，同比增长165.9%，占当季公司总收入的14.7%。
值得注意的是，在信也科技国际化业务中，印尼市场贡献了大部分江山，且该公司在印尼的交易规模已位居行业前列。此前的5月29日，据信也科技透露，原蚂蚁集团国际业务CRO（首席风险官）顾鸣回归信也科技，出任信也科技印尼业务CEO，直接向集团CEO李铁铮汇报。
不过，在中国小微信贷机构业务创新合作机制发起人嵇少峰看来，部分金融科技公司布局海外，既有挖掘新市场的机会，也面临着法律与社会环境、国际地缘政治不确定性的影响，风险、挑战、机遇是并存的。
盘和林认为，行业的核心优势有两个，一个是科技，另一个是规模，两者缺一不可，对于金融科技公司来说，如何实现规模是其未来发展焦点。“部分金融科技企业背靠互联网平台，但另一些没有流量的持续加成，对于没有流量输入的金融科技公司，则需要想办法以特色金融服务来获取用户流量。”盘和林表示。
此外，将科技输出作为重点亦是部分金融科技公司的着眼点。在嵇少峰看来，金融科技公司向轻资本转型既是无奈的选择又是必须的选择，技术输出型与过去直贷或主导型助贷的做法相比，与金融机构的话语权明显变弱，盈利能力更是大幅度下降，经营压力有增无减。
“但是，科技是生产力的第一驱动力，金融科技仍是传统金融的希望，相信经过市场与政策的洗礼，有生命力、有创造力的科技公司会迎来更大的机会。”嵇少峰说。
