摘要：
财联社7月27日讯（编辑 马轶杰）恒大汽车发布了2022年度和2021年度全年业绩公告，分别亏损276.64亿元和563.44亿元，两年累计亏损约840亿元。... 财联社7月27日讯（编辑 马轶杰）恒大汽车发布了2022年度和2021年度全年业绩公告，分别亏损276.64亿元和563.44亿元，两年累计亏损约840亿元。
而从各方面指标来看，恒大汽车(00708.HK)所面临的挑战相比中国恒大(03333.HK)似乎还要更多。
销售不畅缺乏“造血能力”
据公告显示，2022年，恒大汽车的新能源汽车业务营业额为1.34亿元，同比增长78.71%，主要因恒驰5车型的销售。
但从披露的信息看，恒大汽车自2022年7月启动恒驰5车型的预购，截至2022年末仅交付逾320辆。
而从2022年10月开启交付算起，截止2023年3月，恒驰5的总交付量也才刚刚超过900辆。
可以看到，自2017年成立以来，被许家印寄予厚望的恒大汽车仍然不具备自我造血的能力。
千亿债务压顶
相对不达预期的销售水平，恒大汽车所面临的债务压力则更让市场担忧。
财报显示，截至2022年末恒大汽剔除预收账款33.13亿元后的负债规模为1805亿元，同比2021年骤然增加了约623亿元，增幅达34.5%。
债务膨胀速度如此之快，自然也带来了巨大的财务压力和流动性危机。但从目前的情况看，恒大汽车几乎没有办法独自解决。
截至2022年末，恒大汽车账面持有的现金及现金等价物仅有2.2亿元，同时公司总资产也仅有1152.21亿元，已处于资不抵债的状态。审计机构也表示对恒大汽车2022年年报无法给出审计意见。
融资、重组存不确定性
恒大汽车也称，公司在可预见的未来仍需要大量资金以提供开支，公司能否持续经营取决于后续融资及运营现金流的能力。
据披露，恒大汽车拟通过重组、融资计划来获得额外的现金来源，以清偿债务及支持未来的运营和开支。但与此同时，恒大汽车方面也表示相关计划存在重大不确定性。
总体上看，恒大汽车面对高额的债务时，经营层面无法通过销售获得收入补血，账面上也没有巨额的土地储备及上市公司股权这类具有变现价值的资产，这也让恒大汽车债务问题显得更加棘手和更加被动。
值得注意的是，在补发2021年、2022年年报以及20222年的中期业绩后，恒大汽车已经满足恢复交易的条件。公司股份也有望复牌，届时或许能看到市场究竟态度如何。
