医药逆势走强！ST集体退潮！多重利好A股为何不涨？持股过节还是持币过节？

摘要： 【市场回顾】2023.9.25，今日大盘全天震荡调整，三大股指均小幅收跌。总体上个股跌多涨少，两市近3300股下跌。沪深两市今日成交额7179亿，较上个交易日缩量475亿。北向资...

【市场回顾】

2023.9.25，今日大盘全天震荡调整，三大股指均小幅收跌。总体上个股跌多涨少，两市近3300股下跌。沪深两市今日成交额7179亿，较上个交易日缩量475亿。北向资金全天净卖出80.39亿元，其中沪股通净卖出42.43亿元，深股通净卖出37.96亿元。截至收盘，沪指跌0.54%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.40%。

上涨行业上，申万一级行业中，医药生物、汽车、美容护理、煤炭四个行业上涨；下跌方面，非银金融、房地产、建筑装饰、社会服务等行业跌幅居前。盘面上，机器人板块早盘拉升，德恩精工、科力尔、恒为科技、长青科技等涨停。新型工业化板块走强，亚威股份、精伦电子（维权）、天永智能涨停。减肥药板块持续大涨，德展健康、百花医药、丰原药业涨停。华为产业链持续活跃，捷荣技术19天14板，荣联科技（维权）5天3板，高斯贝尔、华脉科技等涨停。下跌方面，ST板块集体退潮，*ST泛海、*ST西发等超20家成分股跌停。大金融板块全天低迷，太平洋、华创云信、首创证券、南华期货等跌幅靠前。

【盘面解析】

上周五券商和AI方向集体反攻，带动指数层面回暖，市场情绪有所回升。再加上上周五公布中美双方商定成立经济领域工作组消息，或将成为双方经贸关系破冰的信号，外部环境有所改善，也有利于后续人民币汇率的稳定和外资回流。

但为何今日周一没能迎来开门红呢？一是但是由于节前市场已进入清淡交易模式，热点切换频繁，板块持续性也不强，恐难支撑市场连续反弹。二是本周进入9月月末，也即将公布9月PMI等经济数据，数据落地前资金或持观望状态。再加上今年中秋国庆假期相对较长，假期国内外也有一些不确定性，资金对此也较为谨慎。

板块上，今日减肥药概念逆势走强。一方面，国内外均有不断的消息面催化；另一方面，医药板块经历了长期调整，估值处于低位。不过需要注意的是，临近假期，资金高低切换明显，热点延续性或较差，短期谨慎追高。

【后市展望】

今年是“持股过节”好，还是“持币过节”好呢？从A股历史表现来看，十一后市场多有不错表现，节后5个交易日上涨概率超过90%。预计今年节后A股市场也将有不错表现，持股过节是优选。

一方面，从历史来看，受流动性变化的影响，A股在节后大概率会出现上涨，值得投资者参与。另一方面，当前市场正处于相对低位，投资性价比高，而活跃资本市场及稳经济的政策也在陆续推进，指数整体易上难下，方向上有望逐渐震荡上行。

国庆假期期间，有三方面信息值得投资者关注。1）港股及美股的假期表现。港股及美股假期表现与A股节后首日涨跌幅正相关；2）国内外的重要经济数据。国内关注PMI及假期消费等数据，海外关注美国通胀、就业等数据。3）部分重要事件进展。包括中美成立经济领域工作组、美方开始调查华为最新手机芯片、美国政府“关门”危机等。

持币过节的投资者，可在周三前关注国债逆回购理财，可享假期收益。

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风险提示：本文内容仅供参考，不作为推荐。市场有风险，投资需谨慎。

（投资顾问：刘杨 执业编号：S0930622040005）