摘要：
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：长江商报 安琪酵母（600298.SH）三季报出炉，业绩保持稳健。 根据日前披露的... 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：长江商报
安琪酵母（600298.SH）三季报出炉，业绩保持稳健。
根据日前披露的2023年三季报，前三季度，安琪酵母实现营业收入约96.53亿元，同比增长7.46%；归属于上市公司股东的净利润约9.12亿元，同比增长1.63%。
长江商报记者注意到，2023年前三季度，安琪酵母海外收入增速高于国内，国外市场、国内市场收入分别为34.96亿元、61.56亿元，同比增速分别为20.11%、2.6%。
目前，安琪酵母在20多个国家市场占有率第一，公司已初步实现了国际化品牌布局，在海外市场销售的产品95%以上为自主品牌。随着出海力度加大，公司海外市场有望继续保持高速增长。
营收及利润稳健增长
安琪酵母主要从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品的开发、生产和经营，依托酵母技术与产品优势，建立了上下游密切关联的产业链，打造了以酵母为核心的多个业务领域。
2023年安琪酵母运行平稳，前三季度实现营业收入96.53亿元，同比增长7.46%；实现归属于上市公司股东的净利润9.12亿元，同比增长1.63%。其中，第三季度，公司实现营业收入29.39亿元，同比增长1.62%；实现归属于上市公司股东的净利润2.43亿元，同比增长5.98%。
从产品类别看，公司前三季度酵母及深加工、制糖、包装、其他系列分别实现收入69亿元、10.92亿元、3.19亿元及13.36亿元，平稳发展。
值得一提的是，安琪酵母主要原材料为糖蜜，由于国内糖蜜资源供需不平衡，导致糖蜜价格会存在大幅度波动，加上其他辅料采购价格也随市场行情出现波动，对公司生产成本带来一定影响。此前由于糖蜜价格波动，安琪酵母在原料端承压，后大力开展自制水解糖工艺攻关。
甘蔗糖将于11月迎来新一轮榨季，在主产地广西，今年甘蔗的长势整体偏好，相关方面预测23/24榨季全国产量增幅在50万—100万吨。安琪酵母方面称，新榨季糖蜜价格将会随着水解糖的部分替代和甘蔗种植面积的提升而有所回落。目前安琪酵母成功实现3条自制水解糖产线满产，单糖成本下降。
将加大出海力度
2023年以来，安琪酵母海外市场延续了2022年的强劲增长。
数据显示，2023年一、二、三季度，安琪酵母国外市场分别实现收入11.74亿元、12.2亿元、11.01亿元，同比增长40.68%、13.1%、10.47%。前三季度公司国外市场合计实现收入34.96亿元，同比增长20.11%，而国内市场实现收入61.56亿元，同比增长2.6%。
相关分析认为，造成海外市场增速高于国内市场，主要是国内下游需求恢复略慢于预期，并处于库存去化阶段；海外则延续相对增长得更快的表现，主要是海外子公司继续本土化经营，开展当地员工与经销商的招聘，并对旗下产品进行全球化布局。展望2024年，海外北美、中东非、俄罗斯等区域预计仍将快于国内增长。而根据安琪酵母的规划，公司将继续加大“出海”力度，公司两个海外子公司目前都在进行产能扩建，预计今年年底到明年陆续建成投产，同时也在进行下一步海外新产能的建设规划。
安琪酵母是酵母行业龙头，产销规模位居全球第二。近年来，安琪酵母国际业务继续保持较高增速，公司已初步实现了国际化品牌布局，在海外市场销售的产品95%以上为自主品牌。目前公司在20多个国家市场占有率第一，并成功进入美国、欧洲、日本等发达国家和地区。公司构建了遍布全球的营销网络，建立了全业务领域“互联网+”经营模式，构建了完善的“线上与线下”协同互动、“垂直平台和第三方平台”并行发展的电商模式，打造了面向全球、信息灵敏、反应迅速、渠道畅通、控制有力的营销与市场服务网络。
安琪酵母规划2023年实现收入143.9亿元，归母净利润增长10.2%，2025年将实现收入200亿元。在近期的机构调研中，安琪酵母向投资者透露，公司将尽力实现制定的2025年目标。
