摘要：
如果白名单制定落地，有望成为这轮房地产风险趋稳的拐点性事件。 自近日三部门召开金融机构座谈会后，房企融资再迎潜在利好。 11月21日市场消息显示，监管机构正在起草一份房... 如果白名单制定落地，有望成为这轮房地产风险趋稳的拐点性事件。
自近日三部门召开金融机构座谈会后，房企融资再迎潜在利好。
11月21日市场消息显示，监管机构正在起草一份房企白名单，进一步改善对房地产行业的融资支持，这份名单根据资产规模、且仍处于正常经营的房企拟定，共有50家国有和民营房企被列入，包括新城发展、万科和龙湖等。
第一财经采访了多家民营房企、央国企及混合所有制房企，多数企业称还未接到明确通知。不过一家未出险民营房企称，确实听说公司在白名单上，但还不知道更多细节。
多数房企人士虽未见到名单，但普遍认为如果白名单存在，自己所在房企应该会在其中。“不过这件事对房企应该不会有具体通知，现在是一企一策，都是大家各自评估风险，风险自担。”华南一房企人士表示。
业内专家认为，如果白名单制定落地，金融机构融资支持扎实落实，房地产企业流动性有力缓解，房企风险蔓延将会明显受到遏制，将是这轮房地产风险趋稳的拐点性事件。
房企态度不一
11月21日，地产股迎来难得普涨行情，受债务重组成功推动，港股融创中国盘中一度涨超25%，内房股多股跟涨。截至收盘，融创中国涨幅12.02%，新城发展涨11.11%，建业地产涨7.06%，中骏集团控股涨6.74%，雅居乐集团涨6.17%。
A股房地产开发板块也集体翻红，截至收盘荣盛发展涨幅10.27%，金科股份涨10.13%，中迪投资涨10%，深振业A涨幅9.98%。地产债同步上涨，“21龙湖02”一度涨近19%，“20龙湖04”涨近15%，“16金地02”涨逾12%。
资本市场躁动背后，11月21日市场消息显示，监管机构正在起草一份房企白名单，根据资产规模、且仍处于正常经营的房企拟定，共有50家国有和民营房企被列入，供金融机构参考，在列的企业将获得包括信贷、债权和股权融资等多方面支持。
对于50家白名单房企事件，万科对第一财经表示，“不予置评”。民企阵营中，一家未出险民营房企告诉第一财经，确实听说公司在白名单上的事儿，但还不知道更多细节；另一家未出险民营房企则表示，目前还没看到白名单。
央国资房企同样在等待具体细则。一家有央企背景的房企内部人士表示，尚未接到明确通知。另一家华北央企人士也表示，目前没听说白名单的具体情况。一家混合所有制房企内部人士称，如果确有该名单，按照相关要求，其所在房企应该在名单上。
值得注意的是，今日市场面极为关注，该名单是否会涉及出险房企。一家头部出险房企对记者表示，目前公司内部还不知道具体情况，希望能够进入名单内部。另一规模较大的已出险房企人士也表示，内部尚未接到通知，但期盼该利好落地。
不过，也有房企对政策实际落地效果持保守态度。华北一家未出险民企人士表示，公司本来也一直在发债，政策不算特别大的利好，对爆雷房企可能更有意义。
另一家华北央企人士也表示，之前“三支箭”实际落地效果便比较一般，销售端目前也比较艰难，“卖房的人都不愿意买房了”，当下市场有点恶性循环，购房者都买涨不买跌。
华南一家房企人士表示，政策实际效果如何，也得看后续执行力度。“其实融资端利好对我们来说帮助不大，11月公司销售情况并没有好转，而真实市场销售端的利好才是甘霖。”
银行层面，记者询问一名银行信审人员，其表示尚未接到名单。一名国有大行风控部门人员对记者表示，尚未见到名单，目前对房地产的态度仍然十分谨慎。
助力行业风险化解
11月份以来，监管层数次召开重磅会议，支持房地产企业合理融资。
11月7日，人民银行、住建部、金融监管总局、证监会联合召集数家房企座谈，了解行业资金状况和企业融资需求，参会企业包括万科、保利、华润、中海、龙湖和金地等房企。
11月17日，央行、金融监管总局、证监会三部门召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。
会议强调，要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房企不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。积极发挥“央地合作”增信模式作用，解决民营房企发债难问题。
市场消息还显示，监管部门在17日座谈会上提出三个“不低于”：各行自身房地产增速不低于银行业平均房地产增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。
在此背景下，制定50家“白名单”房企性质如何，可能会如何落地？
广东省住房政策研究中心副主任李宇嘉表示，事实上，去年11月祭出“三支箭”时，已要求各地针对本地系统性重要房企制定本地白名单，但由于风险持续扩散，恐慌性情绪不断蔓延，而且对于白名单企业标准没有定论，加上住建和银行谁来定，是否定了就要一定给贷款投放等存在疑虑，导致银行划了白名单，但没有落到保融资实处。
因此，50家“白名单”房企制定的背景是，当下行业风险不断蔓延，已危及稳健经营的民企和国企；银行基于普遍的风险担忧，而不是基于房企具体项目的资金平衡能力，导致凡是风险爆发传言的企业，一律不给贷款，甚至抽贷。制定该名单，有利于阻断风险传播链条，特别是处于违约边缘的企业，正是基于此，今天资本市场地产板块上涨。
华南某房企人士对第一财经表示，相比白名单的具体内容，流传的“三个不低于”更重要，相当于给银行下了明确KPI，对非国有房企的帮扶提出要求。不过他也表示，这里的非国有房企，更多的是没债务违约的非国企，最终可能会“旱的旱死、涝的涝死”。
镜鉴咨询创始人张宏伟表示，这项政策是“金融16条”的深化和扩围，“金融16条”至今，虽然有“三支箭”等细化措施，但从实际执行结果来看，房企公开市场直接融资环境并未实质改善，甚至在今年4~5月、9~11月出现直接融资的低谷期。
他表示，从有望入围的民营房企看，当下只有龙湖、滨江、新城、金辉、卓越、大华等少数企业未公开爆雷，混合所有制房企则是万科、绿城、金地等，剩余仍然以国央企为主。未来相关房企的市场集中度，也有望因获得资本市场支持进一步提升。
中指研究院企业研究总监刘水则认为，监管部门制定白名单50家房企具有以下特征，一是具有系统重要性、有较大行业影响力，很重要的指标就是规模，销售额、资产规模靠前列。二是淡化企业性质，央国企、民营房企及混合所有制企业均会在列。三是资产优质、专注经营、有较大行业影响力的出险房企，也可能会列入白名单。
刘水表示，对于在白名单的房企，金融机构在信贷、债权和股权等方面融资将给予更大力度支持，“三支箭”支持房企融资将再扩容加力。如果最终落地，金融机构融资支持扎实落实，房地产企业流动性有力缓解，房地产企业风险蔓延将会明显受到遏制，标志着防范化解房地产企业风险进入了新阶段，将是这轮房地产风险从风险爆发到稳定的拐点性事件。
