摘要：
李彦宏称文心大模型重构后的广告系统，将在四季度带来数亿元增量收入。而美国面向芯片领域的禁令，短期来看对百度影响有限。... 
李彦宏称文心大模型重构后的广告系统，将在四季度带来数亿元增量收入。而美国面向芯片领域的禁令，短期来看对百度影响有限。
11月21日，百度（Nasdaq：BIDU，09888.HK）发布三季度财报，报告显示，百度营收达344.47亿元，同比增长6%；归属于百度的净利润（non-GAAP）达73亿元，同比增长23%，营收、净利润均超市场预期。
截至美股收盘，百度股价涨1.91%，报113.420美元/股。在财报电话会上，分析师的问题主要聚焦于文心4.0、百度云以及广告营销业务的表现，并指出百度三季度的广告收入似乎较为疲软，而百度的云业务也在三季度出现小幅下降。
对此，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏指出，三季度，除了宏观方面的不利情况，来自电商平台对于在线营销业务的贡献较弱，而电商平台是在线营销收入贡献最大的来源之一，占比大约是10%，百度云则将于四季度回到正增长的区间。
有大量AI芯片储备，出口限制短期对百度的影响有限
“出口限制短期内对百度的影响有限，我们有大量的AI芯片储备，可以帮助我们在未来一两年不断更新文心大模型。此外，文心不太需要强大的芯片，我们的芯片储备以及其他替代品将足以支持终端用户的大量AI本地应用程序。”李彦宏在财报电话会上提及美国的芯片出口限制对百度的AI发展的影响时说，从长远来看，难以获得最先进的芯片不可避免地会影响中国AI发展的步伐，百度正在积极寻找替代品，虽然这些选择不如美国的芯片先进。
据环球时报报道，美国商务部于10月17日发布了一系列新的芯片出口限制，扩大了对高级人工智能芯片的定义，并对运往40多个国家的芯片产品提出额外的许可要求，以避免转售给中国。新的限制措施定于11月16日生效。
百度智能云事业群总裁沈抖则提到，百度有部分客户更愿意训练自己的模型，但芯片的出口限制将减少这方面的活动。
百度于今年10月推出文心4.0，用户可以通过文心一言体验文心4.0版本，企业可以通过百度智能云千帆大模型平台调用文心4.0的API。财报显示，目前，文心一言用户数达7000万，覆盖场景4300个。
李彦宏在财报电话会上指出，自11月1日起，百度正式上线文心一言专业版，开始收费，4.0版本扩大了百度同其他模型的差距，成为率先收费的模型，“关于商业变现方面的机会，我们看到很多同人工智能技术原生应用方面相关的机会，有些是百度自己开发的，还有一些是客户利用百度技术的开发的。在我们自己的部分，新型搜索和调整过后的广告业务方面有很多机会，随着我们的搜索服务将能够实现自然语言对话和多轮对话，商业变现的潜力也就会更大。长期来看，推理服务将成为公司营收的重要贡献。”
此外，李彦宏表示，百度正在用文心大模型重构广告系统，包括生成式创意、生成式定向等服务，这些举措有望在四季度带来数亿元的增量收入，“采用AI新功能的广告商在第三季度平均实现了高个位数的转化率增长。以IT专业教育公司达内教育为例，在使用新功能后，转化率提升23.3%，ROI（投资回报率）提升22.7%。”
云业务小幅下降，预计四季度恢复正增长
财报会上，百度云业务的表现也受到关注。李彦宏提及，云业务在三季度小幅下降，将于四季度回到正增长的区间。
沈抖指出，百度云在过去几个季度实现了不按美国通用会计准则的运营利润。由于市场对于智能交通服务的需求乏力，云业务供应在三季度也出现下降，如果不计智能交通部分，云业务的增长是不错的。
财报显示，本季度内百度核心（Baidu Core，即搜索服务与交易服务的组合）收入266亿元，归属于百度核心的净利润（non-GAAP）达70亿元，同比增长21%；百度核心在线营销收入同比增长5%至197亿元，这一基本与摩根大通的预期相吻合，此前摩根大通将该业绩的收入预期下调至197亿元。非在线营销业务收入为69亿元，同比增长6%，这部分业务包括百度云、小度和自动驾驶业务在内的创新业务的收入。
百度的高管层在电话会上表示，传统的云业务正在放缓，生成AI和大型语言模型正在介入并重塑过去云业务行业的竞争格局。客户中的一些产品仍处于实验阶段，这方面在海外已经有成功经验，因此可以看到新技术正在增加百度的竞争优势。
百度方面预计，传统云业务将保持盈利，生成式AI和大模型带来的新机会也有望在长期内获得可观的利润率。
百度首席财务官罗戎表示，今后，百度将继续优先投资人工智能，特别是生成式AI和基础模型，坚定不移地关注效率和战略资源分配。
值得关注的是，财报中，百度披露已委任许冉担任公司独立董事，自2024年1月1日起生效。公告显示，许冉自2023年5月起担任京东集团首席执行官兼执行董事，许冉目前也是永辉超市股份有限公司的董事。
截至2023年9月30日，百度公司现金、现金等价物、受限制资金及短期投资为2027亿元，及现金、现金等价物、受限制资金及短期投资（不包括爱奇艺）1974亿元。自由现金流为60亿元，自由现金流（不包括爱奇艺）为52亿元。
