摘要：
来源：券商中国 近期，不少重仓AI板块的主动权益类产品迎来强势反弹。距离2023年结束还剩一个月有余的时间，又到了基金年终排名的冲刺阶段。 今年以来，A股市场结构性行情... 来源：券商中国
近期，不少重仓AI板块的主动权益类产品迎来强势反弹。距离2023年结束还剩一个月有余的时间，又到了基金年终排名的冲刺阶段。
今年以来，A股市场结构性行情深度演绎，从年初的AI、中特估再到近期的汽车、医药、TMT等板块，市场热点轮番上演。与此同时，年内基金净值也经历了较大的变化。从近期的表现来看，12只主动权益基金一个月反弹幅度超20%，也有部分此前表现较好的基金回吐了部分收益。
目前来看，重仓AI赛道的基金再度领涨，且主要以中小规模基金为主。其中，东方区域发展以48.4%的年内收益率领先，排名第二到第六名的基金产品业绩差距较小，相邻两只基金产品年内回报率相差不到1%。
整体来看，基金产品业绩排名仍存在较大的变数。展望年底或明年的布局，不少基金经理传递了对经济增长与市场的乐观态度，其中科技与医药板块两大方向被看好。
业绩反弹
Wind统计显示，自10月24日以来，沪指、深指、创业板指分别上涨3.5%、7%、8.2%。
市场反弹，基金产品业绩也随之变化。普通股票型基金和偏股混合型基金累计涨幅均超4%，年内跌幅明显收窄。数据显示，自10月24日以来刚好一个月的时间，已有223只主动权益基金涨幅超过10%。其中，北交所主题基金领涨，多只基金区间累计涨幅超20%。
此外，闫思倩管理的鹏华碳中和主题A反弹幅度居前，高达21.2%。从三季度末的持仓来看，该基金重仓股涵盖了多只新能源汽车以及相关零部件标的，如赛力斯、三花智控、拓普集团、小鹏汽车-W等。
闫思倩在三季报中曾表示，在碳中和基金的配置上，鉴于经济增速超预期空间不大，而华为 Mate60 新机、华为智能驾驶超预期，中美关系有望缓解，更看好新能源的新技术（钙钛矿等）、智能驾驶、机器人、海上风电等产业链。
董山青管理的泰信行业精选A、泰信互联网+近一个月以来累计涨幅也均超20%。不过，从全年来看，这两只基金业绩相差很大，泰信行业精选A年内涨幅达37.8%，而泰信互联网+目前仍为负收益。
从重仓股来看，泰信行业精选是一只传媒主题基金，早在2017就有布局传媒行业，2020年以来该基金加大对传媒行业的持仓比例，截至2023年三季度末传媒行业配置比重已超60%。
另一只基金泰信“互联网+”二季度出现了明显的调仓，由2023年一季度末的计算机、电子板块转向了传媒板块。前十大重仓股显示，该基金二季度末传媒板块持仓占基金净值比近30%，三季度末已提高至40%以上。
此外，一批医药、新能源主题基金净值也迎来大幅反弹，如池陈森管理的安信医药健康A、万民远管理的融通医疗保健行业A、融通远见价值一年持有A，闫思倩管理的鹏华新能源汽车A、李博管理的信澳新能源精选等。
券商中国记者发现，近期回报幅度居前的基金以小规模基金产品为主。数据显示，近一个月区间涨幅前20名的基金产品平均规模为4亿元，其中部分基金规模还低于5000万元的清盘线。
排名生变
在一部分基金业绩迎来反弹的同时，也有部分基金业绩出现回落。四季度以来，AI产业链中的一些重要细分板块波动幅度较大，比较明显的如光通信领域有所震荡下行，而半导体领域出现有力攀升。
随着市场风格的不断切换，相比三季度末，主动权益基金的排名发生了较大的变动。比较典型的如周德生管理的国融融盛龙头严选A，三季度末以32.5%的回报率位居主动权益基金第四名，10月份以来该基金累计跌幅达18%，目前排名以在100名开外。
此外，今年上半年的冠军基金诺德新生活，该基金上半年累计涨幅达75.07%。截至目前，该基金已基本回吐上半年的积累，从上半年的冠军掉到了700多名。
前十大重仓股显示，该基金今年上半年的收益主要来源于持有TMT，重仓了不少大牛股。三季度该基金继续“All in”人工智能，而这些个股在下半年出现了大幅的调整，三季度十大重仓股全部下跌，其中新易盛、中际旭创在三季度以来累计跌幅超30%。
此外，还有部分前三季或半年度业绩出色的基金，四季度以来出现大幅下跌。如王贵重管理的嘉实文体娱乐A、何奇与吴海健共同管理的西部利得聚禾A、耿嘉洲管理的万家人工智能A等基金均由三季度末的50名以内掉队至最新的100名以外。
结局待定
距离年终只有一个多月的情况下，公募基金年度业绩排名主要集中在前十名的争夺上。从目前业绩排名情况看，东方基金旗下东方区域发展以48.4%的年内收益率遥遥领先。
排名第二的泰信行业精选A到第六名的金鹰核心资源A，相邻两只基金产品年内回报率相差不到1%，竞争激烈。其中，金鹰基金陈颖管理的金鹰科技创新A、金鹰核心资源A年内回报分别位居第三、第六名。
值得一提的是，金鹰科技创新A暂列为今年的股基冠军。该基金主要持仓集中在以中国长城、超图软件、新大陆等为主的计算机、电子等科技板块，前十大重仓股持仓市值占基金净值比为38.37%。陈颖在三季报中表示，该基金三季度重点配置了以电子、计算机、传媒为代表的高科技板块，尤其在8月中下旬开始，进一步提高仓位，并集中了持仓结构。
整体来看，当前主动权益基金前十名相差并没有那么大，排名仍存在较大的变数，谁能笑到最后仍有待确定。
有业内人士分析表示，从历史上基金排名争夺战看，除了基金经理的个人能力外，市场风格变化也是短期决定业绩的重要因素。
年初至今市场行业板块轮动频繁，不少概念此起彼伏。上半年，AI板块上演极致行情，从大模型到应用端集体拉升，包括ChatGPT、半导体、信创、游戏、传媒、通信等细分领域轮番走强。三季度板块热点褪去，TMT主题基金均出现大幅回撤，周期板块迎来上涨。而四季度以来，此前调整的人工智能多条细分赛道触底反弹。
市场风格切换，相应重仓板块或主题的基金产品业绩表现也会迎来变化。四季度以来，表现突出的汽车赛道、华为产业链、医药及传媒等板块能否持续，也是决定公募基金最终排位赛的关键因素。
后市如何布局？
激烈的业绩排位战还在继续，但总体来看，当下与明年布局也是市场关注的重点。近期，不少基金经理传递了对明年经济增长的乐观态度，并围绕A股市场进行分析和展望。
长城基金在近期的2024策略会中表示，投资机遇与时代的进程息息相关，长远来看，科技创新、高端制造将成为市场持续关注的热点，因为这是国家经济发展和政策导向重点发力、重点投入的领域，也将为资本市场带来更加多元的投资机遇。
对于明年的权益市场，前海开源基金投资部负责人崔宸龙表示，“大家可以多一点耐心和信心，看好新能源、创新药及生物科技创新产业链、半导体芯片国产化、军工行业等领域的投资机会。”
中庚基金丘栋荣近日也表示，站在当前时点，无论是A股还是港股，看法都是非常积极的，甚至可以更勇敢、更激进一些，最重要的原因是经济基本面企稳回升的可能性增大。
谈及具体方向来看，丘栋荣表示，首先，看好医药领域，尤其是创新药、创新器械行业，在需求持续增长的同时，供给有所收缩，龙头公司占据更大优势，其中部分公司盈利成长弹性较大；其次，重点关注智能电动车行业，即深度构建智能驾驶模块嵌入的智能电动车，其发展空间巨大，成长性迎来重要拐点；最后，看好互联网、基本金属、房地产等行业。
国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东近期也表示，短期可以关注消费电子和医药，后续关注周期类板块，再往后关注消费领域。在美国利率下行等因素的带动下，近期市场的交易焦点主要集中在医药、消费电子及华为产业链上，特别是华为产业链，因为这一领域的增长相对清晰。随着美国利率的下降，资产配置可能从美债转向一些更有潜力的成长板块，医药就是其中之一，同时医药板块的融资可能增加。这些领域在当前情况下仍然是较好的选择。随着经济逐渐复苏，周期性行业在年底或明年初可能迎来反弹，在经济逐渐回暖的背景下，更加看好一些与经济稳定增长相关的板块，而周期性行业的弹性可能更大。
工银瑞信基金赵蓓近日公开表示，“展望未来，首先医药板块机会是确定的，其次对贝塔行情的预期不能太高，而是要通过积极挖掘细分领域和个股来累积阿尔法收益。”赵蓓看好处方药、手术耗材器械、OTC等方向，可选的医疗服务或者医美可能跟消费、购买力相关性更大，明年是否好转还需要观察。
更早之前，前海开源基金在2024年度策略会中表示，当前各个领域的积极因素在持续积累，市场底部特征明显。
