摘要：
摩根士丹利发布研究报告称，予国泰航空（00293）“增持”评级，目标价由12港元下调12.5%至10.5港元。根据公司第三季最新营运情况和中国国航（00753）第三季业绩，决... 
摩根士丹利发布研究报告称，予国泰航空（00293）“增持”评级，目标价由12港元下调12.5%至10.5港元。根据公司第三季最新营运情况和中国国航（00753）第三季业绩，决定将国泰2023至2025年净利润预测上调1.5%、上调1.2%和下调1.7%。
该行认为，国泰在2023年和2024年将优先赎回优先股，今年向普通股股东派息可能性低。在此背景下，管理层的目标是在2023年底前赎回50%的优先股，并在2024年7月前全部赎回。虽然该行看好国泰的盈利上升周期，但考虑到向普通股股东派息的时间表可能会推迟，不再认为国泰值得享有相对于区域同行的溢价。
