摘要：
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12月1日晚间，深圳证监局下发一则对深圳建泓时代私募的行政监管措施决定书。建泓时代公司及公司法定代表人陈志辉、总经理李晓东、基金经理赵媛媛均被采取出具警示函的行政监管措施。
据悉，建泓时代旗下曾有产品创下“3年52倍”业绩，但在今年8月中旬，公司产品净值显示在某三方平台被全部下架，后于8月25日收到中国证券投资基金业协会罚单，被处以警告，9月下旬陷入投资者举报风波。最终于今年10月17日，建泓时代决议解散。
被出具警示函
行政监管措施决定书内容显示，经查，深圳建泓时代私募证券基金管理有限公司（简称：建泓时代）在从事私募基金业务活动中，存在以下情形：
一是建泓盈富五号私募证券投资基金、建泓时光5号私募证券投资基金未按照合同约定进行投资交易，存在未履行谨慎勤勉义务的情形；
二是向个别风险识别能力和风险承担能力不相匹配的投资者推介销售私募基金；
三是未按照合同约定向建泓盈富五号私募证券投资基金的投资者披露可能影响其合法权益的重大信息；
四是未妥善留存部分私募基金投资者适当性管理方面材料。
依据《私募管理办法》第三十三条的规定，深圳证监局局决定对建泓时代、陈志辉、李晓东、赵媛媛采取出具警示函的行政监管措施。
决定书显示，陈志辉自2017年1月10日至今担任建泓时代法定代表人，2017年1月10日至2021年4月29日以及2022年8月15日至今担任建泓时代执行董事，负责公司经营管理，对公司上述各项违规行为负有责任。李晓东自2020年11月至今担任建泓时代的总经理，负责公司经营管理，对公司上述各项违规行为负有责任。赵媛媛担任建泓盈富五号私募证券投资基金、建泓时光5号私募证券投资基金的基金经理，负责该基金的投资运作，对该私募基金未按照合同约定进行投资交易、未履行谨慎勤勉义务负有责任。
曾创下“3年52倍”业绩
某私募基金三方代销平台数据显示，建泓时代旗下曾有产品创下“3年52倍”业绩，并在两个月内涨幅超过40%。从公开报道来看，建泓时代的惊人业绩长期受到市场广泛关注，该公司还曾在2020年斩获股票策略私募冠军，被誉为“最牛私募”。
去年8月，建泓时代因旗下某产品净值在两年内大涨43倍再度引发行业讨论。而当时恰逢“多位基金经理因参与场外期权被查”的传言刷屏，建泓时代的高回报业绩也受到质疑，并有传言称该公司多位基金经理参与其中。据报道，当时建泓时代回应称，旗下某产品净值上涨较快的原因是把握了短线机会，从未参与过场外个股期权交易，且该产品尚未达到开通场外期权等衍生品交易的条件。
不过，到了今年，建泓时代的经营管理开始频出状况。
8月中旬，建泓时代旗下产品净值显示在某三方平台被全部下架。据三方平台相关人员透露，下架净值显示主要是因为产品信披等级可能存在报送净值存疑的情况。彼时，建泓时代回应称，下架原因是公司与该三方平台在销售费用等费用标准及分配上存在较大分歧，其他三方平台上的产品净值显示仍然正常。在其它三方平台上，确有该公司产品的亮眼业绩赫然在列，不过，同期亦有消息称，建泓时代旗下有产品出现大幅亏损正在走清算程序，其中甚至不乏去年引发热议的两年内大涨43倍产品。
8月25日，中国证券投资基金业协会对建泓时代发布纪律处分决定书，经查，该公司存在旗下产品跌破止损线后未及时向投资者履行信息披露义务、内控管理存在缺陷等违规事实，在结合建泓时代提出的部分申辩意见符合从轻处分情形后，协会对建泓时代采取了进行警告的处分。
9月下旬，建泓时代再陷投资者举报风波。据报道，投资者举报信中称，建泓时代风控机制形同虚设，旗下有净值达到止损价0.7元后未及时止损，最终净值仅剩0.55元左右。并质疑基金经理对基金歧视对待，管理的不同产品年内收益相差超170%。同时，批判建泓时代对存续产品净值进行选择性披露，在第三方平台披露的多为高收益产品。而且在基金清算时不通知投资人，强制清算和清盘，不提供详细的清算报告，违反基金合同约定和信息披露规定。
中国证券报记者曾就投资者举报事项进行采访调查。据了解，对于触及止损线未止损事项，建泓时代曾于7月底向投资者表示：“没有第一时间清仓是为了更好保障投资人利益……我们判断该品种后续大幅补涨的可能性非常大。”而不同产品业绩分化显著是因为投资范围和策略有所差异，建泓时代相关人士对此表示：“客户从来没有问过他所购买的产品跟代表作是不是一个策略。”
对于决议解散的原因，建泓时代有关人士透露，目前公司管理规模太小，收益难以覆盖人才成本。中基协官网显示，建泓时代成立于2015年5月，总管理规模为0-5亿元。11月6日更新的信息显示，该公司已清算基金超过50只。建泓时代曾于11月1日提交高管变更信息。
持续督促私募基金规范运作
值得注意的是，随着私募行业的不断发展，围绕私募基金规范化运作的监管和协会自律督促也正步入常态化。
今年以来，各地证监局就私募基金公司未按合同约定披露定期报告、未及时更新披露重大变更信息、代客持有基金、公司配套经营场所和从业人员不符合基本要求等一系列不规范运作下发过多份行政监管措施。
中基协也对私募基金的不规范运作情况下发了多份纪律处分书。据不完全统计，今年以来，协会围绕私募机构及相关个人开出的纪律处分决定书已超过百份。信息披露更新不及时、合格投资者认定和风险测评不规范、私募产品备案不规范、违规募集资金和承诺收益等问题成为高发重灾区。
私募基金作为居民投资理财的重要组成部分，规范化运作至关重要。某老牌私募人士表示，在私募行业发展初期，投资人的诉求更多偏向于高收益，因此，以押注、加杠杆等方式博取收益的私募更容易快速“出圈”。但是，近年来资产管理行业愈发成熟，私募业的竞争也更加激烈，在市场震荡调整中，押注式投资、合规漏洞百出的私募将被快速淘汰出局。
近年来，亦不乏诸多昔日明星私募相继跌落神坛。多位私募业内人士认为，在私募早期发展阶段，管理人的合规和风控意识整体偏弱，更倾向于能够容易创造业绩神话的押注式投资，但这种集中投资给管理人带来诱惑的同时，也埋下了诸多风险隐患。一旦风险集中暴露，将很快摧毁公司发展基业。坚守合规底线，以投资人利益为先应该是私募的立身之本。
编辑：王寅
