摘要：
来源：湾区007 根据Wind数据，截至12月1日，南方基金近一年累计亏损额高达399.29亿元。然而，在这段时间内，该基金收取了高达26.28亿元的管理费。这个数字让人惊... 来源：湾区007
根据Wind数据，截至12月1日，南方基金近一年累计亏损额高达399.29亿元。然而，在这段时间内，该基金收取了高达26.28亿元的管理费。这个数字让人惊讶，不仅因为亏损的规模较大，也因为管理费的收取似乎并没有受到基金业绩的影响。
这种行为让人感到十分矛盾。基金的亏损额如此之大，却还能收取如此高的管理费，这似乎并不符合常理。南方基金收取的管理费似乎与其业绩表现并不相关，这不禁让人质疑其收费的合理性。
如果一个基金的业绩持续不佳，那么其收取的管理费也应当相应减少，而不是像南方基金这样，亏损严重却依然收取高额管理费。此外，南方基金的管理层也并未就这个问题给出明确回应。他们没有解释为什么会在亏损的情况下继续收取高额管理费。
这种沉默和模糊的态度，更加让人质疑其收费的合理性和透明度。。如果该基金的业绩持续不佳，那么其应当降低管理费的收取，而不是继续收取高额费用。同时，南方基金也应当给出明确的解释和回应，以消除人们的疑虑和不满。
根据三季报的数据显示，截至9月30日，南方兴润价值A的规模约为48.46亿元，仅为成立时的一半不到。
史博，南方基金的副总裁兼首席投资官（权益），担任该基金的基金经理。这款基金是继南方阿尔法混合A（010357）净值大幅下跌后，南方基金旗下第二只亏损严重的“日光基”。
12月1日，南方兴润价值一年持有混合A（011363）最新单位净值0.6402元，净值表现不佳，下跌0.64%。与同类型基金相比，该基金近一年下跌13.64%，排名上升23位至1445名。自成立以来，累计净值下跌35.98%，投资者需谨慎考虑该基金的投资价值。
南方基金遭遇了基金规模与净值双双大幅下跌的困境。这种情况在该基金公司并非个例。据统计，截至12月1日，近一年来，南方基金旗下有30只基金亏损超过20%，其中包括4只亏损超过30%的基金。这些基金的表现令人担忧，也让投资者对其未来的表现倍感压力。
近期，南方基金旗下的多只基金出现大比例亏损，让人们质疑该公司的业绩表现。然而，即使业绩亏损，南方基金依然能够收取高额的管理费用。有基民不解地问道：“难道只要管理费照收不误，就可以不用做好业绩了吗？”事实上，管理费是基金公司的主要收入来源之一，只要基金公司管理着基金，就可以收取一定比例的管理费。但是，如果基金公司的业绩表现不佳，基民的资产就会受到影响，这是非常不公平的。因此，我们应该加强对基金公司的监管，确保他们能够做好业绩，并合理收取管理费用。
自7月份以来，证监会公布了公募基金费率改革安排，进入8月份，以南方基金为首的50多家基金公司相继宣布降费，参与的基金近2000多只。
这也就是说，在监管机构和投资者的严密注视下，如果公募基金不能实现管理业绩与管理费收取之间的理想平衡，它们可能会遭到投资者的遗弃。因此，曾经的光日基金现象可能将不再出现，难以重现昔日的辉煌。
史博的投资策略已失效？
南方兴润价值，令人瞩目，成立于2021年2月3日。在发行期间，它仅用一天时间就轻松募集到了上限150亿元，成为典型的“日光基”。
如今，该基金的规模已近50亿元，稳居南方基金旗下混合型基金之首。自成立以来，南方兴润价值一直由经验丰富的老将史博担任基金经理。
史博，南方基金的副总裁兼首席投资官（权益），他的职业生涯贯穿了中国公募基金历程的每一个阶段。自1998年踏入这个行业以来，他便成为了这个领域的佼佼者。
在公募基金的舞台上，史博不仅是一颗闪亮的明星，也是一位实战经验丰富的投资研究领导者。他经历了2007年至2008年和2014年至2015年的两轮牛熊行情，在这两轮惊心动魄的市场波动中，他以其卓越的投资实力，帮助所在基金公司——原泰达荷银（现名泰达宏利）赢得了亏损最少的荣誉，甚至在2008年一举夺得了股票基金投资冠军的宝座。
在2015年的大股灾中，他管理的南方新优享和南方绩优成长A均取得了年化收益的优异成绩，其中南方新优享年收益高达71.36%，稍低的南方绩优成长A也达到了年化59.49%。
对于许多基金经理来说，成长投资和周期（价值）投资是难以逾越的高山。擅长成长股的基金经理很难做好价值股的投资，而擅长价值股的基金经理又难以把握成长股的投资机会。然而，史博却以其全面的投资才华和敏锐的市场洞察力，在这两种投资策略之间找到了平衡点。他的实力得到了市场的认可，也赢得了同行们的尊敬。
史博，这位奇才，似乎是少数能够将周期股和成长股融会贯通的人。他一直持有这样的观点：我们不能将周期股和成长股视为水火不容的两个阵营，成长股也有自身的周期，而周期股也有可能实现成长。然而，令人惊讶的是，在2021年，这位备受投资者信赖的基金经理却在管理南方兴润价值基金时遭遇了重大的挫折。
过往的成长+周期投资理念在史博的手中几乎“失效”，他的业绩不仅未能如愿提升，反而陷入了跑输同类基金、净值被大幅削减和基金规模急剧萎缩的困境。在过去的八个季度中，从2021年四季度到2023年三季度，南方兴润价值基金的表现一直不尽如人意。
在同类基金和沪深300指数的比较中，史博和他的南方兴润价值基金多项排名均未能取得优势。这场“大跟头”不仅令投资者们感到失望，也引发了市场对史博投资策略和能力的质疑。
在过去的几个季度中，南方兴润价值基金的表现一直不尽如人意。不仅有5个季度的收益率未能超过同类基金的平均水平，甚至在某些时候，它的表现还落后于沪深300指数。令人遗憾的是，该基金在同类基金中的排名也长期处于后1/3区间。
最新数据显示，截至12月1日，南方兴润价值A类累计收益率为-35.89%，净值为0.6402元；C类累计收益率为-37.06%，净值为0.6294元。这意味着，如果一位投资者在基金发行当天申购并一直持有至今，他的投资已经损失了近四成。如果想要回本的话，南方兴润价值A/C需要在现有的净值水平上大涨近四成。然而，从过去的净值表现来看，这位首席权益投资官史博可能会让那些期待回本的投资者失望。
在首席投资官的三年管理下，南方兴润价值A基金在成立初期短暂的几个交易日保持了1元的净值，之后便长期处于1元以下，净值不断下跌。曾经被基民们热捧的基金，如今却遭到了他们的抛弃，纷纷选择赎回止损。从2022年1季度封闭期结束至今的七个季度里，南方兴润价值A持续处于净赎回状态，每个季度平均净赎回超过6亿份，其中封闭期结束的当季净赎回更是高达17亿份。这段描绘了基金表现的糟糕程度和基民们的失望情绪，同时也显示了首席投资官的管理能力的不足。
根据三季报的数据，南方兴润价值A类和C类基金的规模加起来只剩下94亿份，相较于发行时的149亿份，减少了55亿份。这一数字让人不禁想起曾经被数百亿资金热烈申购的“日光基”的盛况，然而如今却显得如此落寞。尽管如此，这并不影响南方基金的“吸金能力”。
截至今年上半年，南方兴润价值这只成立以来累计亏损42亿元的基金，竟然收取了3.8亿元的管理费。这无疑让人感叹，南方基金的“钞能力”依然强大，即使在业绩不佳的情况下，也能凭借其品牌实力和管理能力吸引投资者。
让人惊讶的是，即使史博管理的一只基金亏损了40多亿，他依然能够从中获得近一成的管理费。
难道管理费与亏损额有关？
今年以来，数据显示，截至12月1日，史博所管理的5只基金产品全都未能取得正收益，均遭受了超过7%的亏损。其中，南方新能源产业趋势混合A/C更是以超过34%的跌幅位列首位。
看来，南方基金的首席投资官（权益）史博，是时候要对自己的投资理念进行深入反思了。毕竟，一个成功的投资者需要不断地审视自己的思维方式和决策过程，以便更好地应对市场的变化和挑战。
为什么在封闭期“爱”高位接盘？
近期南方基金的“日光基”遭遇连续失利，背后的投资策略与首席投资官史总的操盘风格息息相关。史总偏爱在封闭期接盘，这直接导致了基民被牢牢套住。以次新股森麒麟（002980.sz）的炒作为例，尽管一些机构对此避之不及，但史总却反其道而行之，将追涨玩出了“新高度”。
在过去的三个季度里，森麒麟的股价经历了大幅下跌，跌幅高达21%。最终收盘价为28.81元。在此期间，史博似乎陷入了散户的杀跌割肉模式，南方兴润价值3季报显示，他们已经全部清仓了森麒麟。
按照当时森麒麟的均价31.5元计算，史博在森麒麟上的投资亏损可能高达6600万元。同样的现象也发生在五粮液（股票代码：000858.sz）上。史博作为首席投资官，曾在新高时接盘该股票。数据显示，2021年上半年，南方基金动用旗下93只基金，投入了44.6亿元的资金来购买五粮液的历史新高股票。然而，五粮液的股价在经历上一年三个季度近1.8倍的上涨后，于2021年第一季度达到历史新高的347.81元，然后开始下滑至258元，下跌了9%。
在接下来的第二季度，股价又反弹了12%，最终收盘价为288.51元。在这个过程中，史博管理的南方兴润价值买入了3.21亿元的五粮液股票，成本约为324元，离历史新高只有一步之遥。然而，史博作为首席投资官，也成为了一个名副其实的高位接盘侠。他持有99万股五粮液股票，持仓市值为2.94亿元，但建仓后就亏损了2700万元。
“在第三季度，五粮液的股价经历了一场大跌，跌幅高达26%，最终收盘于213元。此时，史博完成了追涨接盘的任务，却开始了杀跌割肉的模式，丝毫不顾及基民的血汗钱。根据第三季度的持仓情况，南方兴润价值已经清仓了五粮液。
在南方兴润价值成立的2021年2月份，史总便迫不及待地追涨历史新高的次新股森麒麟。1季度，森麒麟股价在2月3日以涨停报收38.16元，之后一路上涨至2月18日50.83元的历史新高，再一路下跌至33.79元报收，当季涨幅35%。到了2季度，股价下跌29元左右，再又反弹到36.28元报收，全季涨幅7.37%。
在这期间，南方基金旗下13只基金共计投入1.92亿元，大手笔建仓历史新高区间的森麒麟。其中，史总操盘的南方兴润价值在成立仅一个多月时间的1季度，就买入森麒麟335万股，持仓市值1.14亿。到了2季度，持股量达到360万股，持仓市值1.31亿，累计投入资金高达1.56亿元，成本约43元。这一系列的操作再次印证了史总对于追涨的执着和独特的投资眼光。然而，对于基民而言，这样的操作风格无疑是将他们紧紧套在高位，无法动弹。
这意味着，史博建仓森麒麟上就亏损了2500万元。追涨接盘能力丝毫不输散户，让南方基金这家万亿公募首席投资官的史博情何以堪！
以第三季度238元的均价计算，史博在五粮液的历史新高追涨接盘，再杀跌割肉，这一系列操作导致亏损高达8500万元。除了五粮液和森麒麟的建仓出现亏损外，史博在药明康德（603259.Sh）的投资中也从首席投资官“秒变”为接盘侠。
数据显示，2021年上半年，南方基金动用了84只基金，投入38.05亿元购买药明康德。其中，史博管理的南方兴润价值购买了2.99亿元，成本为152元。持股197万股，市值3.08亿元，处于微盈状态。当季度药明康德股价大涨35%，报收于155元。然而在接下来的第三季度，史博加仓了147万股，持股达到344万股，成为第二大重仓股，市值高达5.25亿元。然而，就在同期，药明康德的股价在创下171元的历史新高后，便掉头反转，下跌至151元报收。“
在过去的四个季度里，股价遭受了严重的打击，下跌了23%，最终收于117元。在这个过程中，史总做出了艰难的决定，直接割肉清仓了药明康德。
据测算，史博在药明康德的操盘中，累计买入6.61亿元，卖出5.44亿元，净亏损达到了1.17亿元。南方兴润价值基金在不到一年的封闭期内，仅接盘了森麒麟、五粮液和药明康德三只个股，结果合计亏损了约2.67亿元。这个亏损金额正好是该基金2021年亏损总额26.6亿元的一成。
令人震惊的是，南方兴润价值基金封闭期接盘巨亏的“后遗症”，在随后的近两年的时间里一直挥之不去。截至今年上半年，该基金成立以来共亏损了42亿元，这与目前该基金49亿的规模相差不大，相当于亏损掉了一个南方兴润价值。面对这样的困境，史博作为成功穿越过两轮“牛熊”的首席投资官，他能否让南方兴润价值摆脱掉巨亏的阴影呢？
南方基金亟待解决这些问题。
南方基金的困境令人深思。作为一家知名的基金公司，南方基金一直以来都在积极探索和追求卓越的投资业绩。然而，南方兴润价值基金的封闭期接盘巨亏，却给公司带来了不小的打击。面对这样的困境，南方基金的首席投资官史博肩负着巨大的责任。他不仅需要解决当前的问题，还需要带领南方基金走向更加稳健和成功的未来。对于南方兴润价值基金的巨亏问题，史博需要认真分析原因，并采取有效的措施来避免类似的情况再次发生。
