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2023年,北向资金净流入A股呈先扬后抑的态势。1月北向资金迅速流入,并在2—7月稳定小幅增加,至8月初达到年内累计净买入额的最高点,但此后即转为持续净流出的状态。
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全年净买入437亿元
以年为口径统计,北向资金2023年累计净买入437亿元,为北向开通以来连续第10年净买入。但从绝对值来看,为历史次低点,仅高于2015年时(当年深股通还未开通)的185亿元。
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1月为净买入峰值
从月度情况来看,今年1月,北向资金净买入1413亿元,是年内净买入最多的月份;8月,北向资金净卖出897亿元,是年内净卖出最多的月份。
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美债收益走高施压北向
北向资金净流入情况与中美利差的变化有一定的相关性。回溯今年的行情,美债收益率(10年期,下同)对北向资金方向的影响或许可以分为四个阶段。
第一个阶段是1月,当时美债收益率自3.8%回落至3.4%附近,同期北向资金连续17日净买入,整体为快速净流入的状态。
第二个阶段是2-7月,美债收益率在3.3%至4.1%之间宽幅震荡,同期北向资金有进有出,但依然保持了整体净买入的状态。
第三个阶段是8-12月中旬。美债收益率突破4.1%后最高上冲至5%左右,随后震荡回落至4%附近,期间北向资金在8-10月快速净流出,在11-12月中旬流出速度有所衰减。
第四个阶段是12月下旬。美债收益率回到3.8%附近,北向资金转为整体净流入。尤其是12月25日,北向资金当日净买入135.58亿元,单日净买额创7月28日以来的新高。
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北向持仓市值TOP20
个股方面,截至12月29日,北向资金第一大持仓股依然是贵州茅台,持仓市值高达1488亿元,约为第二大持仓股美的集团持股市值(725亿元)的一倍。宁德时代的持仓市值位列第三,最新持股市值为691亿元。
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北向持股比例TOP20
与持仓市值前20大相比,北向资金持股比例TOP20的个股,相对而言差距较小。截至12月29日,宏发股份、福耀玻璃、汇川技术位列北向资金持股比例前三,分别为22.57%、22.52%、22.33%,三者处在伯仲之间。
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外资有望回流股市
2023年的交易日已全部结束,北向资金的情况已成定局。视角转向明年,北向资金会回归吗?多数研究机构认为,随着美国加息周期的结束,国内政策环境持续改善,北向资金或将回流A股。
浦银国际认为,降息周期若开启,预示着经济增速可能有放缓,全球股指表现转弱,但新兴市场表现相对较佳。当前外资在中国股市的仓位仍偏低,若中美经济周期扭转、人民币进入升值通道,有望吸引外资回流中国股市。
兴业证券表示,考虑到岁末年初也是外资机构重新调整投资组合、集中加仓A股的传统时间窗口,外资回流有望成为市场的重要驱动,重点关注价值成长龙头。
信达证券指出,中美关系缓和、人民币升值、宏观经济刺激政策预期等均有望吸引外资重新流入A股。