叶海生：发展养老第三支柱不光是银保行业义务 也是重要机遇

摘要： 　　3月19日消息，全球财富管理论坛2023年会于3月18日-19日举办，本次会议主题为“以高水平开放应对全球变局”，国民养老保险公司董事长叶海生发表演讲。　　叶海生表示，发展...

　　3月19日消息，全球财富管理论坛2023年会于3月18日-19日举办，本次会议主题为“以高水平开放应对全球变局”，国民养老保险公司董事长叶海生发表演讲。

　　叶海生表示，发展养老金，尤其是第三支柱，不光是银行保险业的义务，也是一个重要的机遇。2019年国家出台的应对人口老龄化的中长期规划第一条措施，就是夯实应对人口老龄化的社会财富储备，重点就讲养老金。如果第二支柱、第三支柱正常发展，到2035年差不多能达到60万亿的规模，与基本养老五五开的水平。如果能达到这样的水平，中国的养老问题就基本上得到了很好地解决。

　　以下为嘉宾发言实录：

　　叶海生：各位领导、各位嘉宾：

　　上午好！

　　很高兴参加财富论坛2023年会。我尽量快一点把我个人对人口老龄化，以及保险业、基金业的机遇做一些简单的分析。

　　前面几位董事长都已经把人口老龄化、中国现状讲了不少，我主要用一些数据图表给大家做一些分析。

　　一、要高度重视我国人口老龄化趋势

　　为什么要起这个题目？这个重视不光是金融保险业同仁重视，其实政府、社会，甚至每个人都要高度重视。

　　按照联合国有关老龄化的划分标准，60岁以上人口占10%，或者65岁以上人口占7%就叫老龄化社会。中度老龄化65岁以上人口占14%，或者是60岁占20%。我们去年人口负增长，或者说就是进入我们人口老龄化第二个阶段。我们现在老龄化是什么导致的呢？一个是科技跟医疗行业的发展，人口预期寿命的增长，从建国初期的35岁到2020年将近78岁的水平。还有比较特殊的是人口政策，就是我们从70年代开始实行的计划生育的政策。

　　（图 见PPT）分析了建国以来人口出生结构，这是根据第七次人口普查数据做的图。第一个人口高峰出现在1945年开始，到1957年。第二个人口高峰是出现在1962年-1975年的时候，第三个人口高峰是1982年-1990年的阶段，第四个小高峰差不多在2004年-2012年。当然，这中间穿插了从1971年-2015年的计划生育的政策，每个阶段是有各阶段的特点，整体上这是我们整个人口增长分布的图。

　　老龄化有两句话：

　　第一，中国人口的老龄化发展的速度是最快的。中国从进入老龄化到所谓中度老龄化阶段用了21年的时间，也就是从2000年-2021年，我们比较了一下，即便是目前老龄化程度比较高的日本、法国、德国，日本用了24年的时间，大概是从1970年-1994年，德国用了40年，法国用了46年，英国用了46年，法国用了115年，这是一些公开数据，不一定准确，这是从老龄化进入中度老龄化。

　　下一步，我们从所谓的中度老龄化到重度老龄化，这个时间可能更短。（图 见PPT）我做了一些表格可以看得出来，我们人口增长的趋势可以看出来，它是一个很快的增长水平。同时，可以看一下，我们在第二个人口出生高峰，1962年差不多到1975年这个阶段，人口基本上从今年开始陆陆续续退休了。我做了一下数据的一些统计，每年平均超过2200万人口的退休，这13年的时间，将近13亿人口的退休，所以也有专家预测，到2035年的时候，60岁以上的人口会突破4个亿，占比30%以上，进入重度老龄化社会。2021-2035年，实际到不了2035年，可能在2033年、2032年，用12、13年时间就进入了所谓中度或者是深度老龄化阶段。

　　第二，我们的人口基数是最大的。按照世界银行和国家统计局的有关统计，截止到2021年，全球的人口是78.88亿，其中中国人口占比是不到18%。全球65岁以上的人口是7.59亿，占人口总数的9.62%。其中中国65岁以上人口是2.01亿，占全球的比例是26.48%。目前全球4个老年人当中，就有1个是中国人。

　　我们再看联合国有关的报告以及我们自己做的一些预测。大家估计到2050年全球65岁以上人口预计达到16亿左右，占全球人口16.5%。我们差不多是什么？到2025年65岁以上人口预计达到5个亿，占全球比重到36%。到2050年的时候，中国65岁以上的老年人当中，3个当中就有一个是中国人，所以在改革开放初期的时候，很自豪的说，我们用全球多少多少分之一的土地养活了全球1/5亿的人口。如果把养老问题做好，我们照样很自豪地说，我们把全球30%的或者1/3的老年化问题解决了，是这样的逻辑在里面的。这是第一部分。

　　第二部分，主要是对当前养老金现状要有个清醒的认识。

　　很多的材料，大家都做过，我也做过一些测算，这个测算的数字可能比外面做的稍微大一点。根据测算，我们截止到2022年底，中国养老金市场的规模大概是15万亿，占GDP大概12.4%，其中第一支柱是6.95万亿，占比46%；第二支柱大概是5.7万亿，占比37%；第三支柱可以忽略不计，因为规模太小了。还有一个是国家养老储备，大概是2.6万亿，占比17%。

　　大家看这个余额，看起来好像第一支柱占比不是特别大，但是，你要是从流量上来看，去年的收支情况来看，我也做了一个简单的对比。第一支柱大概是收入占比92%，支柱占比98%，这是什么概念？意味着至少目前整个养老金市场主要靠第一支柱，同时说明了尽管第二支柱规模比较大，但是覆盖的人群是个少数人的支柱，这是我们说养老金市场测算。

　　这里面有两个特点：

　　1、积累严重的不足。目前养老金的占比刚才讲12.4%，但是可以从OECD国家的数据，这是2021年相关的数据，可以看出来，OECD国家平均的大概占50%左右，像丹麦、冰岛、荷兰、美国占比都超过100%。这是一方面。我就讲第一支柱当中，财政是有大量的补贴，我统计了一下，从2002年之前是有的，2002年大概是400亿，去年应该是补贴到将近1万亿的规模，所以说财政负担是比较重的。

　　2、替代率逐年下降，保障水平参差不齐。一方面可以看到，第一支柱的替代率最高的，并且是城镇职工第一支柱的替代率，因为城乡居民那个没法算替代率。我们说城镇职工的替代率最高的是1999年，大概到77%，目前已经低于40%，是这样的水平。国际劳工组织的最低标准55%，比它还要低15个百分点。城乡职工基本养老大体的保障水平基本上每个月是有保障的，覆盖了5.5亿人口，但是他的保障水平，全国平均是200块钱，这个是远远不够的，并且基本上起不到保障的作用。

　　第三方面，发展养老金，尤其是第三支柱，不光是银行保险业的义务，也是一个重要的机遇。刚才几位讲了，国家高度重视养老的事业，包括养老金。我记得2019年的时候，国家出台的应对人口老龄化的中长期规划第一条措施，就是夯实应对人口老龄化的社会财富储备，重点就讲养老金。我也做了一些测算，看得出来。比方说我们到2035年使养老金的储备或者是结余能够达到GDP的50%这么个水平来测算的，可以看得出来，按照每年平均的增长，因为很难一下子解决问题。这个图是这样的大概到2035年，我们的GDP如果按照每年年均增长，按照现在的水平年均增长5%算，大概是234，养老金可能要达到这样的水平，如果达到这样的水平，基本上平均复合增长率要达到17%，前三年的增长率应该是超过20%的，这是整个养老金市场。当然这里面包括第一支柱的，第一支柱的怎么去做，更多的是政府的事。

　　第二、第三支柱主要是这些金融机构的事，也做大体的测算，可以看得出来，第二、第三支柱，如果要是正常去发展，到2035年差不多能到60万亿的规模，这个时候，如果能达到基本上是跟基本养老五五开的水平，这样我相信中国的养老问题，如果到2035年能达到这样的水平，可以很自豪地向全世界宣布，我们已经很好地解决了全世界差不多1/3人口的养老问题，谢谢大家！