摘要：
金吾财讯 | 华安证券报告指，预计腾讯控股(00700)23Q3增值服务收入777.40亿元(yoy6.9%,qoq4.8%)，其中游戏收入469.62亿元(yoy9.4%，q... 金吾财讯 | 华安证券报告指，预计腾讯控股(00700)23Q3增值服务收入777.40亿元(yoy6.9%,qoq4.8%)，其中游戏收入469.62亿元(yoy9.4%，qoq5.5%)。游戏收入中海外游戏业务同比增速高于国内游戏业务同比增速。公司于23年7月开始陆续上线《无畏契约(Valorant)》、《命运方舟》、《冒险岛》和《高能英雄》，这些新产品有望贡献边际收入增长。
预计23Q3网络广告收入263.45亿元(yoy22.9%,qoq5.4%)。视频号23Q2用户时长翻倍，处于较好的增长阶段，目前视频号依然是腾讯广告增长的重要驱动因素。公司下游客户中电商行业广告主在腾讯广告平台的投放意愿不断增强。
该行预计公司23/24/25年归母净利润(Non-IFRS)1526.16/1884.67/2089.36亿元(前值:1493/1825/2024亿元),yoy31.97%/23.49%/10.86%。公司游戏产品储备丰富，视频号广告处于成长期，AI技术进步不断满足企业服务客户需求，维持“买入”评级。
