摘要：
10月下旬以来，大盘回暖，多数板块同步止跌反弹，其中一个板块成为了反弹中的“显眼包”，那就是“信创”！据Wind数据显示，中证信创指数10月24日创下阶段新低后，持续回暖，截至... 10月下旬以来，大盘回暖，多数板块同步止跌反弹，其中一个板块成为了反弹中的“显眼包”，那就是“信创”！据Wind数据显示，中证信创指数10月24日创下阶段新低后，持续回暖，截至11月16日，该指数已反弹近13%！
中证信创指数的挂钩产品——信创ETF基金（562030）紧随指数走势，自10月12日上市以来，先是持续深度调整，后大幅反弹，走出深V态势。截至11月16日，信创ETF基金（562030）上市以来日均成交额为1870万元，场内交投活跃，深受投资者关注。
信创板块近期爆发或受三方面因素影响：①华为AI芯片热点催化，在自主可控背景下，信创有望深度受益；②行业处第二阶段深化时期，其市场容量数倍于第一阶段的容量；③板块年初以来回调或较为充分，或具备较好的反弹基础。
【热点催化：华为AI芯片，国产之光】
从行情来看，人工智能浪潮下，华为鲲鹏和昇腾两款芯片备受投资者瞩目，或受两方面因素影响：
①美国AI芯片禁令实施背景下，AI算力建设展现高景气度，国产AI芯片替代有望成为今后几年的产业趋势；
②据媒体，英伟达发布三款中国特供版AI芯片，其中用于LLM训练的芯片HGX H20算力仅为H100算力的15%左右，对标华为910B昇腾芯片，振奋国产AI芯片。
华为官网显示，鲲鹏和昇腾系列芯片主要用于计算领域，其中：
鲲鹏计算：鲲鹏处理器是鲲鹏计算产业核心，华为2019年发布的鲲鹏92具有高性能、高吞吐、内存带宽高、IO带宽高、网络带宽高等特点，SPECint评分超过930分，高于业界标杆25%，同时能效比高于业界标杆30%。
昇腾计算：升腾处理器是升腾计算产业核心底座，针对推理、训练侧华为推出升腾310和升腾910处理器。基于升腾处理器，华为推出了AI模组、板卡、小站、服务器、集群等多款产品，打造面向“端、边、云”全场景基础设施方案。
东莞证券指出，随着云计算、大数据等技术广泛应用到各行各业，以及今年以来人工智能大模型热潮的兴起，全球对于通用算力、AI算力需求不断加大。在算力自主可控的背景下，华为作为国产算力的中坚力量，有望深度参与国内算力工程建设，建议重点关注。
在此过程中，国产AI算力的崛起，或持续深化信创的推进，二级市场上，信创板块有望同步受益。
【二阶深化：数倍于第一阶段的容量】
为实现信息技术自主可控，我国政府将信创升至国家战略层面，提出“2+8+N”的信创体系：“2”是指党、政；“8”是指关于国计民生的八大行业：金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天；“N”是指把信创产品全面应用到消费市场。
党政领域信创启动最早、渗透率最高，金融、电信等关键行业信创应用有望快速发展。行业信创相对于党政信创，服务器数量更多、业务系统需求更加复杂，行业支付意愿和能力更强。光大证券认为，信创正在二阶深化阶段，即行业信创深度推进中，后续深化的市场空间数倍于已完成的第一阶段的市场空间。
该机构进一步指出，行业集中招标已拉开帷幕。例如，近期麒麟软件独家中标中国邮政集团、中交集团各60000套操作系统项目，中信银行发布65亿元《通用基础设施集成商入围采购项目》招标公告涉及服务器等。期待金融信创的继续深化，以及运营商、交通、能源行业的陆续跟进。在此过程中，信创相关产业链或迎机遇。
【板块走势：回调较为充分，性价比或较高】
2023年6月下旬以来，中证信创指数持续震荡调整，截至10月底，指数年初以来最大回撤35.22%，结合市场热点的催化，以及行业基本面的持续深化，板块配置性价比或较高。
中证信创指数走势
就信息技术国产化配置而言，建议特别关注信创ETF基金（562030）。公开资料显示，信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，集中汇聚50只信创核心股，覆盖全产业链，汇聚信创龙头，指数具备高成长、大空间特性，可一键投资信创产业链核心环节。
数据、图片来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。
风险提示：信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
