摘要：
近一段时间，在华为重磅新品和全联接大会的带动下，科技股又有重新启动迹象。上半年科技股作为A股主线，贡献了游戏、AI、信创、5G、数据要素等诸多热点。经过了充分的回调之后，科技股又吸... 近一段时间，在华为重磅新品和全联接大会的带动下，科技股又有重新启动迹象。上半年科技股作为A股主线，贡献了游戏、AI、信创、5G、数据要素等诸多热点。经过了充分的回调之后，科技股又吸引了部分资金的关注。
一般而言，主线的首轮上涨往往受情绪和概念的驱动，随后则要经受业绩的检验。那么上半年科技行业的业绩如何呢？今天，我们就来详细地梳理计算机板块的中报表现，寻找行业机遇。
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1、计算机板块盈利逆势上扬
2023年上半年计算机板块整体收入多年首降，净利润同比增长4%。
2023年上半年，计算机板块328家样本公司，实现营收3,276亿元，同比下降1.0%；实现归母净利润47亿元，同比增长4.0%。
分体量看，2023年上半年，中等市值公司表现较优。2023年上半年，市值500亿及以上/200-500亿/100-200亿/50-100亿/50亿以下公司总体营收同比增速分别为+5%/-5%/+2%/+5%/-4%，市值500亿及以上/200-500亿元公司总体归母净利润增速分别为-6%/-69%，市值100-200亿元/50-100亿元公司总体归母净利润分别同比增长101%/73%，市值50亿以下公司2023年上半年利润依然承压，合计为-14亿元，较上年同期（-12亿元）亏损幅度扩大。
分板块看，2023年上半年第三方支付及数字产业板块表现亮眼。根据公司主营业务范围等维度，将计算机行业中公司分十一大板块进行分析。
2023年上半年数字产业及网络安全板块收入增速较快。2023H1，数字产业、网络安全、金融IT、汽车IT及医疗IT实现营收正增长，营收同比分别为18%、8%、5%、6%、4%。归母净利润方面，数字产业及第三方支付板块表现亮眼，分别实现365%、85%同比增长，此外，汽车IT板块实现34%的同比增长，网络安全板块亏损幅度同比收窄7%，其余板块为负增长。
2、数字产业、第三方支付板块业绩大增，AI值得期待
总的来看，计算机板块部分细分领域业绩保持高增长，还有一些行业酝酿转机。
①第三方支付行业业绩高增长
第三方支付行业基本面表现良好，下半年业绩有望持续高增长。第三方支付板块2021、2022、2023年上半年板块营收同比增速分别为18%、-5%、-0.4%，2021、2022、2023年上半年归母净利润同比增速分别为35%、-189%、85%，2023年上半年归母净利润增速较快，行业利润率稳步提升。
随着监管罚款问题逐步出清，行业压制因素解除，第三方支付行业正式确立长期景气拐点，期待下半年第三方支付行业在综合费率提升背景下持续保持快速增长。
第三方支付上市公司包括新大陆、拉卡拉、新国都等。
②数字产业：“数字政府”的延伸，业绩稳健增长
数字产业板块2021、2022、2023年上半年板块营收同比增速分别为27%、13%、18%，归母净利润同比增速分别为6%、-30%、365%。
数字产业板块上市公司包括：恒生电子、卫宁健康、远光软件、国能日新、致远互联、鸥玛软件、龙软科技、盈建科等。
③AI：关注新一轮“科技革命”带来的投资机会
AI板块2021、2022、2023年上半年板块营收同比增速分别为11%、3%、-17%，归母净利润同比增速分别为-11%、-58%、-31%。中期维度，建议从算力层、应用层及基础层三大层面持续关注AI行情演绎。
算力层：光模块产业链以及其他算力相关厂商有望迎来机遇。
应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，游戏板块未来行业边界打开、有板块性价值重估机会。
基础层：率先接近GPT-4并拉开差距的公司有望出现。
根据iFinD数据库，人工智能概念股较多，市值排名靠前的公司包括：工业富联、海康威视、东方财富、顺丰控股、京东方A、中兴通讯、科大讯飞、三六零、紫光股份、兆易创新、恒生电子、澜起科技、中科曙光、浪潮信息等。
④信创：利润短期承压，静待2023年下半年业绩拐点
信创板块2021、2022、2023年上半年板块营收同比增速分别为13%、-0.9%、1%，2021、2022、2023年上半年归母净利润同比增速分别为10%、-30%、-30%。
其中华为产业链2021、2022、2023年上半年营收同比增速分别为9%、-0.1%、5%，2021、2022、2023年上半年归母净利润同比增速分别为23%、-33%、-1%，23年上半年整体表现优于整体信创板块。
根据iFinD数据库，信创概念股包括：金山办公、三六零、恒生电子、用友网络、中科曙光、浪潮信息、海光信息、中国长城、纳思达、中国软件、广电运通、华大九天等。
风险分析：IT投资下滑的风险，产业进展不达预期的风险
（本文首发于2023年9月22日）
研报来源：
光大证券（维权）-计算机行业2023年半年报总结：板块基本面整体承压，第三方支付及数字产业率先进入强势复苏-吴春旸-20230921
李泉（投资顾问执业编号：S0930622070004；基金从业编号：A20211203001155）
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